kredytowe emitenta ale bardziej Skomplikowane zaleznosci praw zwianych z
instrumentem. W formie mechanizmu inwestycyjnego sq to instrumenty
dyskontowe rynku pieniçznego. Wielkosc dyskonta uzalezniona jest od
rentownosci papieru wartosciowego, ktora stanowi stopç zwrotu dla inwestora.
PodstawQ do jej okreslenia jest zazwyczaj rentownosc bonow skarbowych o
podobnym terminie zapadalnosci lub wielkosc WIBOR-u dla danego okresu.
Zazwyczaj stope dyskontowQ papieru powiçksza siç o premiç za ryzyko dla
inwestorow. Na zmniejszenie kosztow obslugi dlugi moze wpfyn⅛c rating
przyznany przez agencjç ratingowQ, ktora zajmujç siç ocenQ zdolnosci
kredytowej emitenta. Rating w tym przypadku przyznawany jest w
perspektywie krotkoterminowej.
Wycena tych instrumentow przebiega korzystajac z ponizszej zaleznosci:
P = FV∕(1 + YxDTMi/360)
gdzie:
P - cena emisyjna
FV - wartosc nominalna
Y - rentownosc
DTM - ilosc dni do wykupu,
Transakcje na rynku
• Transakcja sell-buy-back jest odpowiednikiem repo z tym, ze na operacje
sell - buy- back skladajQ siç 2 umowy:
1. sprzedazy instrumentow rynku pieniçznego. na rynku kasowym
2. kupna tych samych instrumentow na rynku terminowym po z gory
ustalonej cenie.
• Transakcja buy-sell-back jest odpowiednikiem reverse repo z tym, ze na
buy - sell- back skladajQ instrumentow rynku pieniçznego na rynku
kasowym
1. sprzedazy tych samych instrumentow na rynku terminowym po z gory
ustalonej cenie.
More intriguing information
1. Self-Help Groups and Income Generation in the Informal Settlements of Nairobi2. Julkinen T&K-rahoitus ja sen vaikutus yrityksiin - Analyysi metalli- ja elektroniikkateollisuudesta
3. NATURAL RESOURCE SUPPLY CONSTRAINTS AND REGIONAL ECONOMIC ANALYSIS: A COMPUTABLE GENERAL EQUILIBRIUM APPROACH
4. Second Order Filter Distribution Approximations for Financial Time Series with Extreme Outlier
5. The bank lending channel of monetary policy: identification and estimation using Portuguese micro bank data
6. Rent Dissipation in Chartered Recreational Fishing: Inside the Black Box
7. Flatliners: Ideology and Rational Learning in the Diffusion of the Flat Tax
8. AMINO ACIDS SEQUENCE ANALYSIS ON COLLAGEN
9. Industrial districts, innovation and I-district effect: territory or industrial specialization?
10. Ultrametric Distance in Syntax