Errors in recorded security prices and the turn-of-the year effect

<Xι

α₂

a₃

β₁

β₂

β₃

R²

SIZEI

.00088

(.00052)^a

.00436⁺

(.00050)

.00030⁺

(.00007)

-.02591

(.07516)

.22259⁺

(.05554)

.67654⁺

(.00902)

.5437

SIZE2

.00096

(.00049)

.OO533⁺
(.00048)

.00018⁺

(.00007)

.05058

(.07124)

.26976⁺

(.05264)

.85OO9⁺
(.00855)

.6768

SIZE3

.00085*

(.00041)

.00380⁺

(.00039)

.00013*

(.00005)

-.04228

(.05865)

.25889⁺

(.04334)

.92874⁺

(.00704)

.7841

SIZE4

.00084⁺

(.00031)

.00180⁺

(.00030)

.00016⁺

(.00004)

-.08375

(.04475)

.15634⁺

(.03306)

.94055⁺

(.00537)

.8633

SIZE5

.00071⁺

(.00024)

.00195⁺

(.00023)

.00004

(.00003)

.01762

(.03499)

.14694⁺

(.02586)

.9157O⁺

(.00420)

.9075

PRICEl

.00115

(.OOO69)

.00895⁺

(.00067)

-.00001

(.00009)

.24994*

(.10002)

.35829⁺

(.07390)

1.0405⁺
(.01201)

.6189

PRICE2

.OO123⁺

(.00044)

.00485⁺

(.00043)

.00018⁺

(.00006)

.05516

(.06421)

.30812⁺

( .04745)

.90412⁺

(.00771)

.7443

PRICE3

.00103⁺

(.00033)

.OO325⁺
(.00032)

.00017⁺

(.00005)

-.05562

(.04831)

.23499⁺

(.03569)

.84056⁺

(.00580)

.8143

PRICE4

.00419

(.00028)

.OO179⁺

(.00027)

.00014⁺

(.00004)

-.06434

(.04065)

.15620⁺

(.03004)

.83698⁺

(.00488)

.8584

PRICE5

.00056

(.00036)

-.00025

(.00035)

.00024⁺

(.00005)

-.17048⁺

(.05187)

.05322

(.03833)

.84677⁺

(.00623)

.7902

MVPRl

.00135*

(.00067)

.01032⁺

(.00064)

.00012

(.00009)

.06352

(.09614)

.53039⁺

(.07104)

.74065⁺

(.01154)

.4909

MVPRZ

.00040

(.00051)

.00534⁺

(.00050)

.00017*

(.00007)

.07349

(.07420)

.34605⁺

(.05482)

.90062⁺

(.00891)

.6848

MVPR3

.00070

(.00041)

.OO355⁺

(.00040)

.00017⁺

(.00006)

-.03448

(.05971)

.24840⁺

(.04412)

.90204⁺

(.00717)

.7677

MVPR4

.00069*

(.00032)

.00154⁺
(.00031)

.00010*

(.00004)

-.05387

(.04659)

.17790⁺

(.03443)

.84367⁺

(.00559)

.8246

MVPR5

-.00004

(.00017)

-.OOO69⁺
(.00016)

.00008⁺

(.00002)

-.07877⁺

(.02460)

-.02117

(.01819)

.96679⁺

(.00295)

.9560