49
4 Empiirinen aineisto ja tutkimustulokset
4.1 Suomen Osakemarkkinat
Suomen Osakemarkkinoita hoitamaan perustettiin vuonna 1912 Helsingin
Arvopaperiporssi. Aina vuoteen 1984 saakka Osakekauppaa kâytiin ilman yleisiâ
Iakeja ja sâântojâ. Porssikaupan Ioimivuutta valvoi pôrssikomitea, jolla ei
kuitenkaan ollut Oikeudellista valtaa eri osapuolia kohtaan. Lokakuun 17. pâivânâ
1984 perustettiin pôrssiâ hoitamaan osuuskunta, jolla oli orna hallintoneuvosto ja
hallitus. Marraskuussa 1996 porssin yhtiomuoto muutettiin Osakeyhtioksi, jossa
osakkaina ovat arvopapereiden Iiikkeellelaskijat, pankkeja ja pankkiiriliikkeita
sekâ eraitâ elinkeinoelâmân jarjestojâ. Vuoden 1996 Iopussa Osakkeenomistajia
oli 98 tahoa (http://www.hse.fi).
Julkisen kaupankâynnin kohteeksi voidaan porssilistalle ottaa Helsingin
Arvopaperiporssin Saantojen mukaan sellaisia osakkeita, joilla markkina-
Olosuhteet huomioon ottaen on edellytykset saavuttaa Iuotettava hinnan-
muodostus ja riittava Iikviditeetti. Osakeyhtidn ja osakkeen on Iisaksi tâytettâva
seuraavat ehdot (Helsingin Arvopaperipdrssi Osuuskunnan sâannot 1993, 19):
1) Yhtidn tâysin maksettu osakepaâoma on vahintâân 10 miljoonaa markkaa
ja orna pââoma vâhintaan 20 miljoonaa markkaa;
2) Yleisdn hallussa on riittava mâàra sen Iajisia osakkeita, joiden Ottamista
porssilistalle haetaan, kuitenkin vahintaân 25 % osakelajin Osakepaa-
OmastaJollei Rahoitustarkastus oie myontânyt poikkeusta;
3) Yhtidlla on riittava kannattavuus ja Vakavaraisuus sekâ Osingonmaksu-
kyky;
4) Yhtiolla on kolme tilintarkastettua tilinpââtostâ ennen hakemuksen jâttâ-
mistâ. Tilinpaatosten on oltava siltâ toimialalta, jolla yhtio hakemus
hetkellâ toimii. Tilikausien on oltava vahintâân 12 kuukauden mittaisia.
Pdrssin hallitus voi kuitenkin ottaa osakkeen porssilistalle, mikâli