79
Tamankin tutkimustyôn empiriaosuuden Iaadinnassa kâytetyn aineiston perus-
teella voidaan Ulkomaiset sijoittajat profiloida juuri edellâ mainituiksi institutio-
naalisiksi sijoittajiksi.
Ulkomaalaisten hallintarekisteroityjen Sijoittajien osuus Helsingin porssissâ on
varsin suuri (37,7 prosenttia porssin markkina-arvosta). Viime ajan kehityksestâ
johtuen Ulkomaalaisten osuuden suuriin muutoksiin, ainakaan negatiivisiin, ei oie
aihetta uskoa.
Selvana syynâ kansainvalisen Sijoitustoiminnan kasvulle voidaan pitaâ ainakin
sitâ, ettâ Sijoitusinformaation vâlittâminen maailmanlaajuisesti on tehostunut
Iiuomattavasti viime Vuosikymmenina. Samaan aikaan markkinaosapuolet, kuten
vâlittajât, ovat erikoistuneet tarjoamaan Spesifioituja palveluja, mikâ sinâllâân
tehostaa markkinoiden toimintaa. Suomessa erityisen Vaikuttavana tekijânâ
voidaan pitaâ erilaisten Sijoitustoimintaa estâvien rajoitusten poistamista vuonna
1993. Yhtioiden kansainvalistymisprosessi on myos Iisannyt yhtioiden tun-
nettavuutta maailmanlaajuisesti. Nakyvyys on merkittâvânâ tekijânâ ainakin tut-
kimuksen perusteella, sillâ Ulkomaalaisissa porsseissâ noteerattujen yhtioiden
Ulkomaalaisten Omistajien Iiallussa on 7 prosenttia enemmân âânivaltaa kuin
niiden yhtioiden kohdalla, jotka noteerataan vain Helsingissâ. Yhtion nâkyvyyttâ
voidaan Iisaksi parantaa merkittavasti joidenkin tuotannollisten toimien siirtâ-
misellâ kansainvâliselle maaperâlle. Yhtioiden toiminnan Iisaksi yhâ enemmân
Suomen Osakemarkkinoiden kehitystâ ohjaavat erinâiset makrotaloudelliset sei-
kat, kuten korkotason heilahtelut sekâ poliittisten pââtoksentekijoiden uskotta-
vuus.
Erittâin târkeââ on huomioida myôs Osakkeiden hinnanmuodostusmarkkinoiden
kehitys. Mikali Osakkeiden hinnanmuodostusmarkkinoiden integroituminen syve-
nee, voidaan hyvinkin olettaa, ettâ kansainvâlisten Sijoittajien Iuottamus myos
Suomalaisiin yrityksiin kasvaa. Integroitumisen vâlineistâ voidaan mainita ainakin
yleiseurooppalainen kasvupdrssi EASDAQ (European Association of Securities
Dealers Automated Quatation), joka Iuo Iulevaisuudessa hyvât hinnanmuo-