77
5 Yhteenveto ja Ioppupaatelmat
Omistajien suorista kontrollimekanismeista yhtion johtoa kohtaan on Iutkimuk-
sessa kâsitelty erityisesti yhtiokokousta yhtion korkeinta valtaa kâyttâvâna fooru-
minaja yhtion hallitusta, jonka roolina on edustaa Osakkeenomistajia yhtion pââ-
tdksentekoprosessissa. Paatoksentekoprosessi sisàltââ neljâ eri vaihetta: 1) aloite,
2) pâatoksen Vahvistaminen, 3) pââtoksen Soveltaminen kaytântoon ja 4) monito-
rointi. JuIkisesti noteerattujen yhtioiden pâatôksentekoprosessi sisaltaa selkeasti
prosessin kahtiajaon. Aloite- ja Soveltamisvaiheen tyot Suorittavat yleensâ agentit
(yhtion johto) ja pââtôsten Vahvistamisen sekâ Operatiivisen johdon monito-
roinnin hoitavat paâmiehet. Pàâmies-kasite voidaan profiloida yhtion hallituk-
seksi. Hallituksen vastuu johdon tekemista paâtoksista alkaa ratifioinnista ja
jatkuu valvonta-ja monitorointi-tehtâvinâ, jotka tehokkaasti Suoritettuna vahentâ-
vâtjohdon yhtiolle aiheuttamaa riskià Omistajien etujen mukaisesti.
Yhtion Omistuksen Reskittyneisyys
Yksittaisen pdrssiyhtion Osakeomistus keskittyy yha enemman, mikâli yhtion
toiminnan tehokkaamman valvonnan tuoma hyôty Osoittautuu Suuremmaksi kuin
Osakeomistuksen Iisahankinnan aiheuttama kustannus. Omistuksen keskittymistà
tutkimuksessa kartoitettiin Iahinna taulukoimalla ja kuvioimalla kyselyyn vastan-
neet yritykset (51 kappaletta) sen mukaan, mikâ on Suurimpien aantenhaltijoiden
osuus osakkeiden kokonaismâârâstâ ja Osakkeisiin Iiittyvien àanioikeuksien tuo-
masta âânivallasta. Tulos oli, ettâ sekâ Osakeomistus etta aanivalta olivat varsin
keskittyneitâ tutkimuksessa mukana olevissa pôrssiyhtioissâ. Tutkittaessa yhtioi-
den Suurimpia âântenhaltijasektoreita, korostuu toisten yritysten omistuksen
osuus. Toiset yritykset olivat suurimpia yksittâisiâ aântenhaltijoita 24 yhtiossâ,
julkisyhteisot 9 yhtiossâ ja yksityishenkilôt 7 yhtiossâ. Vakuutusyhtiot ja rahoi-
tuslaitokset olivat suurimpia aântenhaltijoita kaikkiaan 7 yhtiossâ. Suurin
âântenhaltija pitââ hallussaan yli 35 prosenttia âânimâârâstâ 22 yhtiossâ ja perâti
13 yhtiossâ âânivalta oli yli 50 prosenttia. Tarkasteltaessa yhtioiden viiden ja