Analyse der Renditestrukturkurve
Zur Laufzeitenstruktur von Investitions- und Finanzie-
rungsentscheidungen
September 2010
Rainer Lenz
FH Bielefeld
Die Renditestruktur determiniert die Relation zwischen Zinsanderungsrisiko und Zinsertrag
bei Investitionen und Finanzierungen und ist insofern für die Wahl der Laufzeit von funda-
mentaler Bedeutung. Mit Hilfe der impliziten Terminzinssatze ist es moglich, die Entschei-
dungssituation des Investors und des Finanziers zu modellieren. Dabei lassen sich aus der
Analyse der drei gestaltgebenden Merkmale der Renditestrukturkurve Niveau, Steigung und
Krümmung Entscheidungsregeln für das bewusste Eingehen eines Risikos bei entsprechen-
dem Mehrertrag durch die Wahl der Laufzeit ableiten.
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