wlascicieli na zasadzie umowy dwustronnej miçdzy przedstawicielami instytucji
finansowych. Osoby reprezentujQce duze instytucje finansowe z reguly
specjalizujQ siç w Specyficznych instrumentach.
Idea instrumentu dtuznego.
Jesli inwestor zamierza zainwestowac posiadane pieniQdze , dokonuje on
zamiany posiadanej dzis pewnej sumy pieniçdzy ( ktora moglby przeznaczyc na
konsumpcjç) na ogolnie mowi⅛c niepewnQ sumç pieniçdzy w przyszlosci. Za
taka inwestycje , czyli poswiecenie konsumpcji i ryzyko zwiQzane z oddaniem
komus pieniçdzy i za czas tego uzyczenia gotowki inwestor oczekuje
kompensaty.Oddanie swoich pieniçdzy , komus ulatwia instrument finansowy
prawnie wiQzacy obie strony transakcji.
W przypadku instrumentu jakim jest depozyt bankowy, nagrodQ sq odsetki jakie
zaplaci deponentowi bank.Nagroda ta powinna zalezec i wzrastac wraz z liczba
dni oddania kapitalu i stanowic jakQs jego czçsc.
Czyli nalezy siç spodziewac ,ze pozyczana kwota powinna byc kazdego dnia
wiçksza bo roznica miedzy koncowQ jej wartosciQ a poczQtkowQ ( pozyczana
kwota) jest nagrodQ - kompensatQ dla inwestora. Albo, kwota koncowa jest
rowna poczQtkowej ale inwestorowi sq wyplacane okresowo kompensaty.
Te zasady legly u podstaw instrumentow dluznych stalego dochodu, ktore
mozna podzielic na
• Dyskontowe
• Odsetkowe
Dyskonto. Jesli zgodzimy siç z ideQ koniecznosci stalego wzrostu wartosci dla
pozyczajqcego , pozyczonej kwoty to jej zachowanie czasie Bedze mozna opisac
ponizszym rownaniem.
FK = PV(l + rΓ
gdzie :
PV - wartosc poczqtkowa na koniec okresu zerowego r - stopa procentowa dla
jednego okresu n - liczba okresow FVn - wartosc przyszla na koniec n - tego
okresu
To rownanie znane jako wartosc pieniQdza w czasie reguluje zasadç
instrumentu dyskontowego. Przypadku instrumentu dyskontowego wiemy jakq
kwotQ uzyskamy na koniec „zycia” tego instrumentu. Aby wiec , aby
odpowiedziec sobie na pytanie ile jest dla nas wart ten instrument dzis ,