The name is absent

musimy policzyc jego dzisiejsza dla nas wartosc dla stopy kompensujQcej nasze
ryzyko inwestycji.

Wartosc dzisiejsza, biezQca to

PV = f¾∕(l ₊ r)"

Jak widac wartosc dzisiejsza jest mniejsza od przyszlej. Innymi slowy - 100 PLN
dzisiaj jest warte 100PLN. Ale przyszle 100PLN ma dzisiaj wartosc
zdyskontowanQ przez czas . W ten sposob wyceniane sq instrumenty
dyskontowe. Cena nominalna instrumentu to cena koncowa. To jest powodem,
ze instrumenty dyskontowe sq handlowane na rynku po cenach nizszych od
nominalnej. Roznica ceny kupna i ceny nominalnej sq dochodem inwestora.

Przyklady.

Na rynku mozna kupic roczny instrument dluzny, dyskontem o wartosci
koncowej 10000PLN. Jak ustalic max cenç zakupu aby osiQgnQc rentownosc
8%? Odpowiedz; PV= 10000/(1+0,08)1= 9 259 PLN

Stopa dyskonta - stopa jest to stosunek kwoty dyskonta do wartosci przyszlej
kapitalu, wyrazony w procentach.

Stopa dyskontowa umozliwia dyskontowanie, czyli przeliczenie przyszlej
wartosci kapitalu na jej wartosc biezqcq.

Przyklad

Rozwazmy podobnie jak w przykladzie wyzej, kupno bonow skarbowych,
ktorych termin wykupu przypada za rok, a ich wartosc nominalna, po ktorej
bçdQ wykupione przez Skarb Panstwa to 10000 PLN. Gdyby sprzedac ten bon
dzisiaj w warunkach rynkowych jak w przykladzie powyzej to mozna by uzyskac
cene 9259,0 PLN . Jest to wartosc dzisiejsza zdyskontowana. Wyznaczajqc cene
dokonalismy zdyskontowania, czyli przeliczenia przyszlej wartosci kapitalu
(10000 PLN) na wartosc biezqcq (9259,00 PLN). Dyskonto wynioslo 741 PLN,
a stopa dyskontowa:

10000- 9259

^Ti~ IOOOO ^100%- ⁷.⁴1%

Stopa dyskontowa, a rentownosc

Stopa dyskontowa nie jest tym samym, co stopa zwrotulub rentownosc. W
powyzszym przykladzie stopa dyskontowa dla sprzedajqcego bony wyniosla
7,41%, poniewaz zrzekl siç on 7,41% przyszlej wartosci bonow celem zamiany

<<   23   24   25   26   27   28   29   >>

More intriguing information