tasaantuvan pidemmâllâ horisontilla ensimmàisen ja toisen viiveen osalta. Myos termiinin osalta
on havaittavissa yllàttâvân suuri riippuvuus erâiden Suurempien (varsinkin neljânnen) viiveiden
kohdalla. Yksi mahdollisuus tâlle saattaisi olla se, ettâ termiini seuraisi pitemmâllâ aikavalillà
jotain tiettyâ trendiâ, mutta Iyhyilla aikavàleilla se poikkeaisi tàltâ trendiuralta. Ko.
mahdollisuutta ei kuitenkaan tassa yhteydessâ tarkastella Iahemmin.2
Taulukko L4.2b Autokorrelaatiokertoimet FOX-termiinin tuottojen neliôille
Ajanjakso/viive 1 2 3 4 5 6
28.2.1997-7.4.1997 -0.0376 -0.0507 -0,1619 0.2513 -0.0323 0.00047
2.1.1997-26.06.1997 0.04764 0.1203 0.0853 0.1452 0.0866 0.11562
Taulukosta L4.2b havaitaan, ettâ estimointiperiodin aikana termiinin tuottojen neliôt ovat
negatiivisesti autokorreloituneet neljâttâ ja kuudetta viivettâân Iukuunottamatta ja pidemman
periodin osalta taas positiivisesti autokorreloituneita. Tosin kolmatta ja neljâttâ viivettâân
Iukuunottamatta kertoimet ovat erittâin IahelIa nollaa estimointiperiodilla . Jokivuolle3 esittââ,
ettâ tamântyyppiset havainnot saattavat olla merkkejâ prosessin ARCH- tai GARCH
Ominaisuuksista. Naita mahdollisuuksia ei kuitenkaan tâmân tyôn puitteissa tarkastella.
Toisaalta, havaittuihin autokorrelaatio/osittaisautokorrelaatiokertoimiin perustuneet ARMA- ja
ARIMA-mallituksien yritykset eivât antaneet monessakaan tapauksessa merkittâviâ tuloksia.
Yhteenvetona estimointiperiodin osalta voidaan todeta, ettâ FOX-indeksin ja FOX-
Indeksitermiinien tuottojen prosessi ei nâiden kertoimien perusteella nâyttaisi olevan puhtaan
Satunnainen- sekâ positiivista ettâ negatiivista korrelaatiota erâiden viiveiden osalta on
havaittavissa. Toisaalta autokorrelaatɪ Orakenteen tarkempï selvitys, varsinkin Suurempien
viiveiden osalta esiintulleiden yllàttâvân suurien kertoimien osalta, vaatisi ■ hiukan
Sofistikoidumpia menetelmia .4 On myôs hyvâ pitââ mielessâ, ettâ kâsiteltavâ estimointiperiodi
on Suhteellisen lyhyt, joten tàltâ osin saatuja tuloksia voidaan pitââ ainoastaan suuntaa
antavina.
2 Kyseinen ilmiô tunnetaan nimellâ mean reversion, kts. Poterbaja Summers (1988).
3 Jokivuolle (1991, s. 48).
4 FOX-indeksin autokorrelaatio voi johtua syistâ, joita on kâsitelty jaksossa 4.1 ja esim.
teoksessa Berglundja Liljeblom (1988).
More intriguing information
1. Inflation Targeting and Nonlinear Policy Rules: The Case of Asymmetric Preferences (new title: The Fed's monetary policy rule and U.S. inflation: The case of asymmetric preferences)2. Towards a framework for critical citizenship education
3. Regional differentiation in the Russian federation: A cluster-based typification
4. Migrating Football Players, Transfer Fees and Migration Controls
5. A methodological approach in order to support decision-makers when defining Mobility and Transportation Politics
6. Wage mobility, Job mobility and Spatial mobility in the Portuguese economy
7. The name is absent
8. Transport system as an element of sustainable economic growth in the tourist region
9. The Environmental Kuznets Curve Under a New framework: Role of Social Capital in Water Pollution
10. Categorial Grammar and Discourse