The name is absent



tasaantuvan pidemmâllâ horisontilla ensimmàisen ja toisen viiveen osalta. Myos termiinin osalta
on havaittavissa yllàttâvân suuri riippuvuus erâiden Suurempien (varsinkin neljânnen) viiveiden
kohdalla. Yksi mahdollisuus tâlle saattaisi olla se, ettâ termiini seuraisi pitemmâllâ aikavalillà
jotain tiettyâ trendiâ, mutta Iyhyilla aikavàleilla se poikkeaisi tàltâ trendiuralta. Ko.
mahdollisuutta ei kuitenkaan tassa yhteydessâ tarkastella Iahemmin.2

Taulukko L4.2b Autokorrelaatiokertoimet FOX-termiinin tuottojen neliôille

Ajanjakso/viive          1         2         3          4          5         6

28.2.1997-7.4.1997 -0.0376 -0.0507 -0,1619    0.2513 -0.0323      0.00047

2.1.1997-26.06.1997 0.04764 0.1203 0.0853 0.1452    0.0866     0.11562

Taulukosta L4.2b havaitaan, ettâ estimointiperiodin aikana termiinin tuottojen neliôt ovat
negatiivisesti autokorreloituneet neljâttâ ja kuudetta viivettâân Iukuunottamatta ja pidemman
periodin osalta taas positiivisesti autokorreloituneita. Tosin kolmatta ja neljâttâ viivettâân
Iukuunottamatta kertoimet ovat erittâin IahelIa nollaa estimointiperiodilla . Jokivuolle3 esittââ,
ettâ tamântyyppiset havainnot saattavat olla merkkejâ prosessin ARCH- tai GARCH
Ominaisuuksista. Naita mahdollisuuksia ei kuitenkaan tâmân tyôn puitteissa tarkastella.
Toisaalta, havaittuihin autokorrelaatio/osittaisautokorrelaatiokertoimiin perustuneet ARMA- ja
ARIMA-mallituksien yritykset eivât antaneet monessakaan tapauksessa merkittâviâ tuloksia.

Yhteenvetona estimointiperiodin osalta voidaan todeta, ettâ FOX-indeksin ja FOX-
Indeksitermiinien tuottojen prosessi ei nâiden kertoimien perusteella nâyttaisi olevan puhtaan
Satunnainen- sekâ positiivista ettâ negatiivista korrelaatiota erâiden viiveiden osalta on
havaittavissa. Toisaalta autokorrelaatɪ Orakenteen tarkempï selvitys, varsinkin Suurempien
viiveiden osalta esiintulleiden yllàttâvân suurien kertoimien osalta, vaatisi ■ hiukan
Sofistikoidumpia menetelmia .4 On myôs hyvâ pitââ mielessâ, ettâ kâsiteltavâ estimointiperiodi
on Suhteellisen lyhyt, joten tàltâ osin saatuja tuloksia voidaan pitââ ainoastaan suuntaa
antavina.

2 Kyseinen ilmiô tunnetaan nimellâ mean reversion, kts. Poterbaja Summers (1988).

3 Jokivuolle (1991, s. 48).

4 FOX-indeksin autokorrelaatio voi johtua syistâ, joita on kâsitelty jaksossa 4.1 ja esim.
teoksessa Berglundja Liljeblom (1988).



More intriguing information

1. Economies of Size for Conventional Tillage and No-till Wheat Production
2. HOW WILL PRODUCTION, MARKETING, AND CONSUMPTION BE COORDINATED? FROM A FARM ORGANIZATION VIEWPOINT
3. Hemmnisse für die Vernetzungen von Wissenschaft und Wirtschaft abbauen
4. DURABLE CONSUMPTION AS A STATUS GOOD: A STUDY OF NEOCLASSICAL CASES
5. The name is absent
6. MULTIMODAL SEMIOTICS OF SPIRITUAL EXPERIENCES: REPRESENTING BELIEFS, METAPHORS, AND ACTIONS
7. Education Research Gender, Education and Development - A Partially Annotated and Selective Bibliography
8. Automatic Dream Sentiment Analysis
9. Needing to be ‘in the know’: strategies of subordination used by 10-11 year old school boys
10. Long-Term Capital Movements
11. The name is absent
12. Modellgestützte Politikberatung im Naturschutz: Zur „optimalen“ Flächennutzung in der Agrarlandschaft des Biosphärenreservates „Mittlere Elbe“
13. Workforce or Workfare?
14. Portuguese Women in Science and Technology (S&T): Some Gender Features Behind MSc. and PhD. Achievement
15. The name is absent
16. The name is absent
17. An Interview with Thomas J. Sargent
18. A NEW PERSPECTIVE ON UNDERINVESTMENT IN AGRICULTURAL R&D
19. Does South Africa Have the Potential and Capacity to Grow at 7 Per Cent?: A Labour Market Perspective
20. The name is absent