tasaantuvan pidemmâllâ horisontilla ensimmàisen ja toisen viiveen osalta. Myos termiinin osalta
on havaittavissa yllàttâvân suuri riippuvuus erâiden Suurempien (varsinkin neljânnen) viiveiden
kohdalla. Yksi mahdollisuus tâlle saattaisi olla se, ettâ termiini seuraisi pitemmâllâ aikavalillà
jotain tiettyâ trendiâ, mutta Iyhyilla aikavàleilla se poikkeaisi tàltâ trendiuralta. Ko.
mahdollisuutta ei kuitenkaan tassa yhteydessâ tarkastella Iahemmin.2
Taulukko L4.2b Autokorrelaatiokertoimet FOX-termiinin tuottojen neliôille
Ajanjakso/viive 1 2 3 4 5 6
28.2.1997-7.4.1997 -0.0376 -0.0507 -0,1619 0.2513 -0.0323 0.00047
2.1.1997-26.06.1997 0.04764 0.1203 0.0853 0.1452 0.0866 0.11562
Taulukosta L4.2b havaitaan, ettâ estimointiperiodin aikana termiinin tuottojen neliôt ovat
negatiivisesti autokorreloituneet neljâttâ ja kuudetta viivettâân Iukuunottamatta ja pidemman
periodin osalta taas positiivisesti autokorreloituneita. Tosin kolmatta ja neljâttâ viivettâân
Iukuunottamatta kertoimet ovat erittâin IahelIa nollaa estimointiperiodilla . Jokivuolle3 esittââ,
ettâ tamântyyppiset havainnot saattavat olla merkkejâ prosessin ARCH- tai GARCH
Ominaisuuksista. Naita mahdollisuuksia ei kuitenkaan tâmân tyôn puitteissa tarkastella.
Toisaalta, havaittuihin autokorrelaatio/osittaisautokorrelaatiokertoimiin perustuneet ARMA- ja
ARIMA-mallituksien yritykset eivât antaneet monessakaan tapauksessa merkittâviâ tuloksia.
Yhteenvetona estimointiperiodin osalta voidaan todeta, ettâ FOX-indeksin ja FOX-
Indeksitermiinien tuottojen prosessi ei nâiden kertoimien perusteella nâyttaisi olevan puhtaan
Satunnainen- sekâ positiivista ettâ negatiivista korrelaatiota erâiden viiveiden osalta on
havaittavissa. Toisaalta autokorrelaatɪ Orakenteen tarkempï selvitys, varsinkin Suurempien
viiveiden osalta esiintulleiden yllàttâvân suurien kertoimien osalta, vaatisi ■ hiukan
Sofistikoidumpia menetelmia .4 On myôs hyvâ pitââ mielessâ, ettâ kâsiteltavâ estimointiperiodi
on Suhteellisen lyhyt, joten tàltâ osin saatuja tuloksia voidaan pitââ ainoastaan suuntaa
antavina.
2 Kyseinen ilmiô tunnetaan nimellâ mean reversion, kts. Poterbaja Summers (1988).
3 Jokivuolle (1991, s. 48).
4 FOX-indeksin autokorrelaatio voi johtua syistâ, joita on kâsitelty jaksossa 4.1 ja esim.
teoksessa Berglundja Liljeblom (1988).
More intriguing information
1. A novel selective 11b-hydroxysteroid dehydrogenase type 1 inhibitor prevents human adipogenesis2. An Investigation of transience upon mothers of primary-aged children and their school
3. Visual Artists Between Cultural Demand and Economic Subsistence. Empirical Findings From Berlin.
4. Innovation Trajectories in Honduras’ Coffee Value Chain. Public and Private Influence on the Use of New Knowledge and Technology among Coffee Growers
5. PRIORITIES IN THE CHANGING WORLD OF AGRICULTURE
6. The name is absent
7. National curriculum assessment: how to make it better
8. Wounds and reinscriptions: schools, sexualities and performative subjects
9. Les freins culturels à l'adoption des IFRS en Europe : une analyse du cas français
10. The name is absent