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Garcés Diaz: La relaciôn de largo plazo del pib mexicano

del valorp del estad^stico ECM generado por el programa de Ericsson y
MacKinnon (1999). La solucion de largo plazo para cada modelo pro-
porciona las elasticidades de largo plazo correspondientes (es decir,
los vectores de cointegracion normalizados).

La dependencia de todos los componentes del pib de la actividad
economica de Estados Unidos y el tipo de cambio real es peculiar en s^
misma, aunque lo mas notable es que tales nexos se puedan describir en
el contexto de relaciones de cointegracion. El cuadro 4 contiene los es-
timados para cada modelo con la excepcion de los coeficientes de las
variables estacionales. Hay dos ecuaciones para exportaciones y cada
una cubre una mitad de la muestra por razones a ser discutidas mas
adelante. La variable genérica ECⁱ es el término de correccion de error
con i = fk, congub, conspri, exp, imp indicando al componente que re-
fiere. Ésta se forma factorizando los parametros de largo plazo esti-
mados en cada ecuacion de tal modo que su estad^stico t puede ser
usado directamente para una prueba de cointegracion. Cada término
de correccion de error se define al final del cuadro. Los errores estandar
estan entre paréntesis.

Todas las ecuaciones son parsimoniosas, requieren pocos o ningu-
na variable de impulso (dummy) y exhiben un buen comportamiento
estad^stico. Hay muy pocos rezagos, lo que indica que el comporta-
miento dinamico proviene de los términos de correccion de error. Los
coeficientes para éstos, llamados velocidad de ajuste, poseen el signo
correcto y van desde -0.25 para la inversion bruta hasta -0.59 para
gasto gubernamental. La velocidad de ajuste de la formacion bruta de
capital, consumo privado e importaciones son muy similares entre sf
Las velocidades de ajuste para exportaciones son mas altas, especial-
mente para el segundo periodo.

Los valores p de los estad^sticos ECM muestran que hay cointe-
gracion con un nivel de significatividad de 1%, con la excepcion de ex-
portaciones para el periodo 1980-1989, aunque aun en este caso hay
cointegracion al nivel de 5%. Los coeficientes de determinacion son
altos en todos los casos, especialmente para la ecuacion de gasto gu-
bernamental (esto es debido a la elevada estacionalidad de este com-
ponente). No hay problemas de no normalidad para los residuales en
ningun caso, de acuerdo con los estad^sticos Jarque-Bera. El estad^stico
del multiplicador de Lagrange para autocorrelacion hasta orden 7 no de-
tecta este problema en ningun caso. Las ecuaciones de consumo privado
e importaciones presentan alguna evidencia de efectos arch, mientras
que la segunda de ellas también muestra problemas de heterocedasti-

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