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economia mexicana nueva época, vol. XV, num. 1, primer semestre de 2006

Grafica 6. Crecimiento relativo México-Estados Unidos


vo se estabiliza a un nivel constante aunque con fluctuaciones aun
mas pronunciadas (relacionadas con las del tipo de cambio real), lo
cual se puede interpretar a partir de los resultados del artmulo: am-
bas econom^as crecieron en promedio al mismo ritmo desde la década
de 1980. Evidentemente, la ecuacion (1) del
PIB no aplica para la pri-
mera parte de la muestra y lo mismo debe suceder con las ecuaciones
de los componentes.

Las fluctuaciones de finales de la década de 1970 estan asociadas
con los efectos de las devaluaciones de 1976 y 1977. De hecho, se po-
dna pensar que la ecuacion (1) podrfa funcionar desde esta época, al
menos en el efecto del tipo de cambio real. Para explorar esta posibili-
dad se utilizo el mdice mensual de la produccion industrial de México
como una variable aproximada de actividad economica global en lugar
del
PIB. Se estimaron varias ecuaciones para dicho mdice condicional
en las mismas variables que la ecuacion (1). Para el periodo 1970-
1981, los coeficientes no fueron significativamente diferentes de cero.
Para el periodo 1970-2000 se pueden obtener coeficientes de coin-
tegracion validos unicamente a 10% de significatividad y los modelos de
correccion de error resultantes son inestables. Ambos resultados indi-
can que los parametros que se pueden estimar para el periodo 1970-
1981 tienen un elevado error estandar que permite que los estimados
para el resto de la muestra no sean rechazados estad^sticamente. Esto
también explica porqué las ecuaciones se pueden obtener desde 1980
aun cuando los eventos que parecen explicarlas ocurrieron después del



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