economia mexicana nueva época, vol. XV, num. 1, primer semestre de 2006
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miento de la econom^a mexicana con un argumento basado en la carga
que lego la deuda externa. Este autor propuso que el temor de confis-
cation a través de impuestos u otras pofiticas para pagar la deuda
hatia a los inversionistas excesivamente precavidos. De alguna for-
ma, este miedo derivado de la fragilidad financiera del sector publico
podtia estar aun presente y, por ello, la inversion privada se condicio-
na fundamentalmente al comportamiento de la econom^a estadouni-
dense. Bergoeing et al. (2001) hallaron la hipotesis de Sachs “consis-
tente” para el caso mexicano aunque no para el chileno.
IV.3. Analisis para datos previos a 1980 y después de 2000
Las ecuaciones que se presentaron en este artmulo se estiman desde
1980, pero una fecha mas tar Ifa (por ejemplo 1983) hace que la evi-
dencia de cointegracion se vuelva aun mas fuerte y el ajuste mejore.
De hecho, la grafica 5 muestra que el ajuste al principio de la muestra
no es tan bueno. Esto sugiere que quizas un cambio estructural ocu-
rrio en esas fechas, pero éste no es facil de detectar con la informacion
disponible. Si los datos de principios de la década de 1980 no se com-
portan de manera radicalmente diferente, entonces la estimacion y la
evaluacion no van a detectar problemas. A continuacion se discute
como se abordo este problema.
Una hipotesis de este articulo es que las relaciones encontradas re-
flejan un fenomeno que se gesto en la década de 1980. Para probarla es
necesario mirar hacia atras. Datos de cuentas nacionales con frecuencia
trimestral para México no estan disponibles antes de 1980, pero s^ se
pueden utilizar datos anuales del pib desde mucho antes y datos men-
suales del mdice de la production industrial desde 1970.
No es posible estimar una relacion como la ecuacion (1) con datos
anuales para toda la muestra disponible y la razon se ve claramente
en el primer panel de la grafica 6, donde se presenta el logaritmo del
cociente del pib mexicano al pib estadounidense para el periodo 1945-
2000 para obtener una perspectiva del crecimiento relativo entre am-
bos pa^ses.
Se puede observar que la lmea tiene una tendencia positiva bien
definida hasta 1981. Ésta proviene del hecho de que la econom^a mexi-
cana cretia considerablemente mas rapido que la estadounidense.
Desde la mitad de la década de 1970 se observan altibajos que no
ocurnan previamente. A partir de 1982, la lmea de crecimiento relati-