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Garcés Diaz: La relaciôn de largo plazo del pib mexicano

Mas aun, el resultado es invariante en tanto se halla en una rela-
cion de cointegracion y no depende de la posible ausencia de otras
variables que pudieran ser relevantes. En efecto, ecuaciones de coin-
tegracion como las halladas en este documento sobreviven aun si otras
variables son necesarias para describir mejor una econom^a porque
un sistema con variables adicionales relevantes podtia generar otras
relaciones de este tipo, pero no modificana las que ya se encontraron.

Sin embargo, las propiedades dinamicas del sistema, tales como la
de exogenidad débil de algunas variables, s^ podrfan verse afectadas.7
Esto es importante principalmente para el tipo de cambio real puesto
que podrfa ser posible que la introduction de nuevas variables lo hi-
cieran débilmente endogeno aun cuando las relaciones de cointegracion
sobrevivan. No obstante, resulta muy difîcil encontrar variables que
puedan causar este cambio en la dinamica del sistema tal y como
Kamin y Rogers (2000) encontraron. La razon principal es que el tipo
de cambio real tiene propiedades de variable financiera y, as^ una
propension marcada a mostrarse como variable exogena en el analisis
estad^stico.

Bergoeing, Kehoe, Kehoe y Soto (2001) invocan el efecto contrac-
cionista de una devaluacion para apoyar algunos de sus argumentos,
pero no lo incorporan ni en sus calculos ni en sus esfuerzos de
modelacion. Kamin y Rogers (2000) revisan la literatura sobre dicho
efecto y analizan las funciones de impulso respuesta de vectores
autorregresivos con diferentes variables para eliminar la posibilidad
de causalidad inversa, correlacion espuria y efectos temporales. Los
mismos temas se pueden examinar en el contexto de cointegracion
que aqu se proporciona. Los posibles problemas de correlation espu-
ria y efectos temporales son directamente eliminados con las pruebas
de cointegracion presentadas, tal como se discutio antes, y solo resta
el de causalidad inversa. Esta ultima posibilidad puede ser descarta-
da probando que el tipo de cambio real es superexogeno con respecto a
los parametros de la ecuacion de correccion de error, lo cual se hace
aqu aplicando la prueba ( i ) discutida en Ericsson e Irons (1995).⁸

y Terasvirta (1993). El bajo valor de dicho estadistico indica que una especificacion lineal es
apropiada en cada caso.

⁷ Véase Juselius (2001).

⁸ La imposibilidad de invertir una ecuacion en presencia de la propiedad de superexo-
geneidad es discutida en Hendry y Ericsson (1991).

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