81
tukea tâssakin yhteydessâ. Toisaalta, myos dummy-muuttujamallin yhteydessâ mallin
Cnnustuskyvyssa ilmeni kohtuullisen suuria paivâkohtaisia eroja.
Empiirisen osan Iopuksi hahmoteltiin havaitun hinnoitteluvirheen ja ’’huomisen” option
hinnan vâlille Osittaisen SOpeutumisen malli. Mallin tulokset osoittivat, ettà RISD-
estimaattoreilla Iasketut Optioiden hinnat reagoivat edellɪsen periodin hinnoitteluvirheeseen
historiallisella Volatiliteetilla Iaskettua option hintaa enemman. Kyseinen havainto tuli
erityisen selkeàsti esille myyntioρtioiden tapauksessa. Tamil vahvistaa havaintoa siita, ettâ
FOX-Indeksioptioiden Volatiliteettiprosessi olisi enemman RISD-estimaattorin kuin
historiallisen VolatiIiteetin mukainen.
Vaikka tutkielman painopiste olikin edellâ kasitellyissa estimoinneissa ja niiden tuloksissa,
analysoitiin tutkielmassa myos eraità osake- ja Optioaineistojen ekonometriseen analysointiin
Iiittyvia kysymyksiâ. Tuottojen normaalisuus, Selittavien muuttujien multikollineaarisuus,
autokorrelaatio, Volatiliteetin aikasarjaominaisuudet jne. ovat aiheita, jotka asettavat omat
Vaatimuksensa ja haasteensa osake- ja Optiomarkkinoiden analysoinnissa ja tutkimuksessa.
Tutkielmaa tehdessa tuli myos konkreettisesti esille se, etta Suomalaisten
indeksioptiomarkkinoiden Osittainen kapeus asettaa omat rajoituksensa analyysitapojen- ja
menetelmien kâytossa ja Valinnassaja myos tulosten yleistettavyydessa.