The name is absent



lute i. Eurooppalaisen indeksin Myyntioption Rajaehdon
Johtaminen

Kutenjo kappaleen 2.3.2 Iopussa todettiin, eurooppalaiselle indeksin myyntioptiolle voidaan
johtaa rajaehdot Samoilla periaatteilla kuin osto-optio∏ekkin. TarkastelIaan ensin termiiniin
perustuvaa Iahestymistapaa taulukon Ll. 1 pohjalta

Taulukko LLl Myyntioption rajaehdon johtaminen suhteessa termiiniin

Tarkasteluhetki Nyt Eraantymispaiva Eraantymispaiva

S* vs. K

S* <к
K-S*

P Р(Т’°

“ г MaK

S* ≥κ

Optiota ei merkita→ О

-РМа Rσ^0

Ostetaan myynti-optio
Lainataan P:n verran

- Рма
+Рма

Ostetaan termiini

«

S*-F

S*-F

Summat

-PMa + Рма ≈= О

K-F-PtvlaRa'0

S*-F-PM,Rσ'tl

Lahdetaan Iiikkeelle oletuksesta, ettà myyntioption hinta on pienempi kuin erâântymishinnan ja
vastaavan ρituisen termiinin erotuksen nykyarvo, siis PMa < (K-F)R* τ't} . Talloin ostamalla
myyntioption Iainarahalla ja ostamalla vastaava maturiteettisen termiinin, saadaan taulukon
LLl osoittamat kassavirrat. Jos indeksin arvo erâàntymispâivânâ on pienempi kuin option
merkintâ- hinta, Iunastetaan myyntioptio ja saadaan K-F-PMaRcr o :n Suuruinen kassavirta, joka
tekemamme oletuksen perusteella on suurempi kuin O. Jos taas indeksin arvo
erâàntymispâivânâ on suurempi kuin merkintâhinta (S*>K) , saamme myôskin positiivisen
kassavirran varmuudella. Edellaesitetyn perusteella voimme muodostaa epâyhtâlôn (LLl)
mukaisen rajaehdon

(Ll.l)             Pm, ≥ Max [ O, (K-F)R4τ't ’ ]

TarkasteIlaan myôs myyntioption tapauksessa toista lâhestymistapaa, osakekoriin ja optioon
ρerustuvaa Strategiaa, kun tarkoituksenamme on myydâ indeksin pohjana oleva osakekori joko
hetkellâ t tai T.



More intriguing information

1. MANAGEMENT PRACTICES ON VIRGINIA DAIRY FARMS
2. The effect of classroom diversity on tolerance and participation in England, Sweden and Germany
3. A Regional Core, Adjacent, Periphery Model for National Economic Geography Analysis
4. Do Decision Makers' Debt-risk Attitudes Affect the Agency Costs of Debt?
5. The name is absent
6. Skills, Partnerships and Tenancy in Sri Lankan Rice Farms
7. Modelling the health related benefits of environmental policies - a CGE analysis for the eu countries with gem-e3
8. Valuing Farm Financial Information
9. Epistemology and conceptual resources for the development of learning technologies
10. WP 92 - An overview of women's work and employment in Azerbaijan