The name is absent



lute i. Eurooppalaisen indeksin Myyntioption Rajaehdon
Johtaminen

Kutenjo kappaleen 2.3.2 Iopussa todettiin, eurooppalaiselle indeksin myyntioptiolle voidaan
johtaa rajaehdot Samoilla periaatteilla kuin osto-optio∏ekkin. TarkastelIaan ensin termiiniin
perustuvaa Iahestymistapaa taulukon Ll. 1 pohjalta

Taulukko LLl Myyntioption rajaehdon johtaminen suhteessa termiiniin

Tarkasteluhetki Nyt Eraantymispaiva Eraantymispaiva

S* vs. K

S* <к
K-S*

P Р(Т’°

“ г MaK

S* ≥κ

Optiota ei merkita→ О

-РМа Rσ^0

Ostetaan myynti-optio
Lainataan P:n verran

- Рма
+Рма

Ostetaan termiini

«

S*-F

S*-F

Summat

-PMa + Рма ≈= О

K-F-PtvlaRa'0

S*-F-PM,Rσ'tl

Lahdetaan Iiikkeelle oletuksesta, ettà myyntioption hinta on pienempi kuin erâântymishinnan ja
vastaavan ρituisen termiinin erotuksen nykyarvo, siis PMa < (K-F)R* τ't} . Talloin ostamalla
myyntioption Iainarahalla ja ostamalla vastaava maturiteettisen termiinin, saadaan taulukon
LLl osoittamat kassavirrat. Jos indeksin arvo erâàntymispâivânâ on pienempi kuin option
merkintâ- hinta, Iunastetaan myyntioptio ja saadaan K-F-PMaRcr o :n Suuruinen kassavirta, joka
tekemamme oletuksen perusteella on suurempi kuin O. Jos taas indeksin arvo
erâàntymispâivânâ on suurempi kuin merkintâhinta (S*>K) , saamme myôskin positiivisen
kassavirran varmuudella. Edellaesitetyn perusteella voimme muodostaa epâyhtâlôn (LLl)
mukaisen rajaehdon

(Ll.l)             Pm, ≥ Max [ O, (K-F)R4τ't ’ ]

TarkasteIlaan myôs myyntioption tapauksessa toista lâhestymistapaa, osakekoriin ja optioon
ρerustuvaa Strategiaa, kun tarkoituksenamme on myydâ indeksin pohjana oleva osakekori joko
hetkellâ t tai T.



More intriguing information

1. Agricultural Policy as a Social Engineering Tool
2. EFFICIENCY LOSS AND TRADABLE PERMITS
3. The name is absent
4. A Principal Components Approach to Cross-Section Dependence in Panels
5. XML PUBLISHING SOLUTIONS FOR A COMPANY
6. The name is absent
7. IMPLICATIONS OF CHANGING AID PROGRAMS TO U.S. AGRICULTURE
8. Public-private sector pay differentials in a devolved Scotland
9. DURABLE CONSUMPTION AS A STATUS GOOD: A STUDY OF NEOCLASSICAL CASES
10. The name is absent