The name is absent



lute i. Eurooppalaisen indeksin Myyntioption Rajaehdon
Johtaminen

Kutenjo kappaleen 2.3.2 Iopussa todettiin, eurooppalaiselle indeksin myyntioptiolle voidaan
johtaa rajaehdot Samoilla periaatteilla kuin osto-optio∏ekkin. TarkastelIaan ensin termiiniin
perustuvaa Iahestymistapaa taulukon Ll. 1 pohjalta

Taulukko LLl Myyntioption rajaehdon johtaminen suhteessa termiiniin

Tarkasteluhetki Nyt Eraantymispaiva Eraantymispaiva

S* vs. K

S* <к
K-S*

P Р(Т’°

“ г MaK

S* ≥κ

Optiota ei merkita→ О

-РМа Rσ^0

Ostetaan myynti-optio
Lainataan P:n verran

- Рма
+Рма

Ostetaan termiini

«

S*-F

S*-F

Summat

-PMa + Рма ≈= О

K-F-PtvlaRa'0

S*-F-PM,Rσ'tl

Lahdetaan Iiikkeelle oletuksesta, ettà myyntioption hinta on pienempi kuin erâântymishinnan ja
vastaavan ρituisen termiinin erotuksen nykyarvo, siis PMa < (K-F)R* τ't} . Talloin ostamalla
myyntioption Iainarahalla ja ostamalla vastaava maturiteettisen termiinin, saadaan taulukon
LLl osoittamat kassavirrat. Jos indeksin arvo erâàntymispâivânâ on pienempi kuin option
merkintâ- hinta, Iunastetaan myyntioptio ja saadaan K-F-PMaRcr o :n Suuruinen kassavirta, joka
tekemamme oletuksen perusteella on suurempi kuin O. Jos taas indeksin arvo
erâàntymispâivânâ on suurempi kuin merkintâhinta (S*>K) , saamme myôskin positiivisen
kassavirran varmuudella. Edellaesitetyn perusteella voimme muodostaa epâyhtâlôn (LLl)
mukaisen rajaehdon

(Ll.l)             Pm, ≥ Max [ O, (K-F)R4τ't ’ ]

TarkasteIlaan myôs myyntioption tapauksessa toista lâhestymistapaa, osakekoriin ja optioon
ρerustuvaa Strategiaa, kun tarkoituksenamme on myydâ indeksin pohjana oleva osakekori joko
hetkellâ t tai T.



More intriguing information

1. Should informal sector be subsidised?
2. The name is absent
3. Regional science policy and the growth of knowledge megacentres in bioscience clusters
4. The name is absent
5. The name is absent
6. Segmentación en la era de la globalización: ¿Cómo encontrar un segmento nuevo de mercado?
7. A multistate demographic model for firms in the province of Gelderland
8. Prizes and Patents: Using Market Signals to Provide Incentives for Innovations
9. Word searches: on the use of verbal and non-verbal resources during classroom talk
10. El impacto espacial de las economías de aglomeración y su efecto sobre la estructura urbana.El caso de la industria en Barcelona, 1986-1996