The name is absent



lute i. Eurooppalaisen indeksin Myyntioption Rajaehdon
Johtaminen

Kutenjo kappaleen 2.3.2 Iopussa todettiin, eurooppalaiselle indeksin myyntioptiolle voidaan
johtaa rajaehdot Samoilla periaatteilla kuin osto-optio∏ekkin. TarkastelIaan ensin termiiniin
perustuvaa Iahestymistapaa taulukon Ll. 1 pohjalta

Taulukko LLl Myyntioption rajaehdon johtaminen suhteessa termiiniin

Tarkasteluhetki Nyt Eraantymispaiva Eraantymispaiva

S* vs. K

S* <к
K-S*

P Р(Т’°

“ г MaK

S* ≥κ

Optiota ei merkita→ О

-РМа Rσ^0

Ostetaan myynti-optio
Lainataan P:n verran

- Рма
+Рма

Ostetaan termiini

«

S*-F

S*-F

Summat

-PMa + Рма ≈= О

K-F-PtvlaRa'0

S*-F-PM,Rσ'tl

Lahdetaan Iiikkeelle oletuksesta, ettà myyntioption hinta on pienempi kuin erâântymishinnan ja
vastaavan ρituisen termiinin erotuksen nykyarvo, siis PMa < (K-F)R* τ't} . Talloin ostamalla
myyntioption Iainarahalla ja ostamalla vastaava maturiteettisen termiinin, saadaan taulukon
LLl osoittamat kassavirrat. Jos indeksin arvo erâàntymispâivânâ on pienempi kuin option
merkintâ- hinta, Iunastetaan myyntioptio ja saadaan K-F-PMaRcr o :n Suuruinen kassavirta, joka
tekemamme oletuksen perusteella on suurempi kuin O. Jos taas indeksin arvo
erâàntymispâivânâ on suurempi kuin merkintâhinta (S*>K) , saamme myôskin positiivisen
kassavirran varmuudella. Edellaesitetyn perusteella voimme muodostaa epâyhtâlôn (LLl)
mukaisen rajaehdon

(Ll.l)             Pm, ≥ Max [ O, (K-F)R4τ't ’ ]

TarkasteIlaan myôs myyntioption tapauksessa toista lâhestymistapaa, osakekoriin ja optioon
ρerustuvaa Strategiaa, kun tarkoituksenamme on myydâ indeksin pohjana oleva osakekori joko
hetkellâ t tai T.



More intriguing information

1. The name is absent
2. Modellgestützte Politikberatung im Naturschutz: Zur „optimalen“ Flächennutzung in der Agrarlandschaft des Biosphärenreservates „Mittlere Elbe“
3. Chebyshev polynomial approximation to approximate partial differential equations
4. From Communication to Presence: Cognition, Emotions and Culture towards the Ultimate Communicative Experience. Festschrift in honor of Luigi Anolli
5. The name is absent
6. Food Prices and Overweight Patterns in Italy
7. La mobilité de la main-d'œuvre en Europe : le rôle des caractéristiques individuelles et de l'hétérogénéité entre pays
8. The name is absent
9. Creating a 2000 IES-LFS Database in Stata
10. Multi-Agent System Interaction in Integrated SCM