The name is absent



Taulukko LI.2 Osakekorin myyminen hetkellâ T myyntioptioon ja osakekoriin perustuvan
Strategian avulla.

Kassavirrat                     Kassavirta hetkellâ tɪ

Strategian arvo hetkellâ T

Myydaan osakekori nyt tai               St

myydâân hetkellâ T.

St

Ostetaan myynti-optio ja             -Рма+ KR' tτ' °

Iainataan merkintahinnan

nykyarvo

Max (K- Sτ, O)-K

■                                          W*⅛VWV*WrtW⅜WrtWvWW⅜> V*WW*WrtVVW*WWrt  V*W*Wrt W» W⅝ * ⅛ 1ЛЧ ⅛ W⅝ ⅛ ⅛4> ⅛ ,>V√,VΛ W⅝ V V⅛ V Wrt

Jos nyt Omistamamme osakekorin arvo hetkellâ T on suurempi kuin OStamamme Hiyyntioption
eraantymishinta, ei myyntioptiota toteuteta. Talloin pelkkâân osakekoriin perustuva Strategia
tuottaa Suuremman kassavirran (St) kuin optioon perustuva Strategia. Jos taas eraantymishinta
on suurempi kuin osakekorin arvo, toteutetaan myyntioρtio. Talloin saamamme kassavirta -St
on pienempi kuin pelkkaan Osakkeeseen perustuvassa Strategiassa. Optiostrategian
kustannusten tâytyy tânaan siis olla pienemmat, koska myos sen tuottamat kassavirrat ovat
tulevaisuudessa pienemmat. Siis -Рма+ KR"a' ° < St, josta

(L1.2)                Pfvia ≥ Max [ O, KR'σ'°- St ].

Osakekorille maksettavat osingot ovat tuloa eurooppalaisen myyntioption haltijalle, verrattuna
osakekorin suoraan myyymiseen. Diskontatut osingot vaikuttavat myyntioption hintaan siis
positiivisesti, joten rajaehto eurooppalaiselle indeksin myyntioptiolle voidaan kirjoittaa

(L1.3)                Рма ≥ Max [ O, KR^tτ't> - S1+Dτ-ι].

Yhdistamalla nyt epâyhtâlôt (LLl) ja (L1.3), saamme rajaehdon eurooppalaisen indeksin
myyntioptiolle

(L1.4)


PMa > Max [ O, KR^ tτ^t ’ - S, + Dτ- ɪ, (K-F)R'(T’ ' > ]



More intriguing information

1. INTERPERSONAL RELATIONS AND GROUP PROCESSES
2. Intertemporal Risk Management Decisions of Farmers under Preference, Market, and Policy Dynamics
3. Economies of Size for Conventional Tillage and No-till Wheat Production
4. Public infrastructure capital, scale economies and returns to variety
5. O funcionalismo de Sellars: uma pesquisa histδrica
6. For Whom is MAI? A theoretical Perspective on Multilateral Agreements on Investments
7. Evidence on the Determinants of Foreign Direct Investment: The Case of Three European Regions
8. The name is absent
9. Momentum in Australian Stock Returns: An Update
10. The Shepherd Sinfonia