Ahorro y crecimiento: alguna evidencia para la economía argentina, 1970-2004

Lanteri: Ahorro y crecimiento: alguna evidencia para la economia argentina, 1970-2004

Cuadro 6. Matriz de correlacion entre el ahorro nacional privado/
PNB y otras variables macroeconomicas. Periodo 1970-2004
(datos de periodicidad anual)

Fuente: Elaboracion propia.

aunque resulta posible rechazar tal hipotesis para las primeras
diferencias (excepto para los flujos de capital). Por su parte, los tests
“recursive” y “rolling” determinan la existencia de ra^z unitaria en
niveles en las series, excepto en el caso del test “recursive” para las
tasas de inflacion, que superan el valor crftico a 1%. No obstante, dado
que el test “rolling” y el test ADF confirman la existencia de raiz unita-
ria, se la considero I(1). En smtesis, de acuerdo con los tests las series
utilizadas serfan I(1).

En el cuadro 6 se muestra la matriz de correlacion entre las tasas
de ahorro nacional privado y algunas de las principales variables
macroeconomicas. Se observa que el ahorro nacional privado se
correlaciona negativamente con el ahorro nacional publico, con el aho-
rro externo (flujos netos de capital/pib corriente) y con el pib real. Por
su parte, las tasas de ahorro nacional y de inversion doméstica pre-
sentan una correlacion positiva. En la grafica 2 puede verse el vmculo
entre el pib real y el ahorro nacional privado/pnb a precios corrientes.

Los modelos de VAR estimados tendrfan la siguiente forma:

n

^Xjt =Â^Aji^Xt-i+^Ujt                    ⁽²⁾

ⁱ⁼ⁿ

donde X_jt representa al vector de variables endogenas, A_ji la matriz de
coeficientes asociada al vector X_jt, n el numero de rezagos (dos) y U_jt el
término de error estocastico.

En este caso, las variables se ordenan de la mas exogena a la me-
nos exogena. Esta restriction supone que las econom^as grandes no
serfan afectadas contemporaneamente por los shocks que ocurran en

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