halshs-00456498, version 1 - 15 Feb 2010
Les pressions américaines récurrentes en faveur d’une
réévaluation du yuan ne vont pas sans rappeler les pressions
des mêmes autorités sur le Japon pour que le yen soit
réévalué. Les accords du Plaza en 1985 avaient alors pour
effet attendu la fameuse courbe en J qui devait rééquilibrer la
balance commerciale américaine et effacer pour partie le
colossal excédent japonais (Figuière, 1994). Or, ce
rééquilibrage n’a pas eu lieu car on ne saurait cesser
d’importer ce que l’on ne produit plus... A ce jour l’industrie
manufacturière représente 50% du PIB chinois (Cavalier,
2009) alors que dans le PIB américain, les services
représentent 73%. La réévaluation réclamée du yuan pourrait
bien, là encore, ne pas avoir les effets escomptés.
Dix ans après 1997, cette nouvelle secousse du système
financier international semble avoir en Asie le même type
d’impact, bien que l’épicentre de la secousse soit cette fois-ci
au cœur du système (Aglietta, 2008). Le régime financier
régional qui se met progressivement en place au sein de
l’ASEAN+3 (Guilhot, 2008), initié par la réaction à la crise
de 1997, se trouve en effet « boosté » par cette nouvelle crise.
L’actuel régime monétaire et financier pourrait alors marquer
un tournant encore plus franc vers le polycentrisme « avec
trois principales monnaies de transaction : l’euro, le yuan et
le dollar »12.
Bibliographie
ADAMS C. (2008) “Emerging East Asian Banking Systems Ten years
after the 1997/98 Crisis”, Working Papers Series on regional economic
integration, n°16, Asian Development Bank.
12 Aglietta M. « La Chine doit sortir de l’ancrage dollar », Interview de
l’Expansion.com, le 7 janvier 2010.
21