economi'a mexicana nueva época, vol. XVI, num. 1, primer semestre de 2007
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Grafica 4. Funciones de impulso-respuesta de los cambios
en el ahorro privado a una innovacion S.D. en las variables
positivamente sobre el ahorro nacional privado (mayor inflacion indu-
cirfa un mayor ahorro), por lo menos en el corto plazo (grafica 5).8
Las innovaciones correspondientes al crédito bancario al sector
privado/pib producen efectos negativos sobre las tasas de ahorro na-
cional privado en el corto plazo. Ello sugiere que el relajamiento de la
Grafica 5. Funciones de impulso-respuesta de los cambios
en el ahorro privado a una innovacion S.D. en las variables
0.04
-0.08
0.02
0
-0.02
-0.04
-0.06
-0.1-1 —F—Flujos de capital —•—Crédito/PIB —A—Inflacion
Fuente: Elaboracion propia.
8 Este modelo, que incluye los flujos de capital/pib, el crédito al sector privado/pib, la infla-
cion y el ahorro nacional privado/pib, no se presenta en el analisis de causalidad por no conside-
rar el pib real. Los residuos muestran ausencia de correlacion serial conjunta de orden dos.