Ahorro y crecimiento: alguna evidencia para la economía argentina, 1970-2004

Lanteri: Ahorro y crecimiento: alguna evidencia para la economia argentina, 1970-2004

Grafica 3. Funciones de impulso-respuesta de los cambios
en el ahorro privado a una innovation S.D. en las variables

0.04

0.03

0.02

0.01

0.00

-0.01

-0.02

-0.03

-0.04

-0.05

⅜—tie —•—pib —⅛—Ahorro publico

-0.06

Fuente: Elaboracion propia.

VI.2. Funciones de impulso-respuesta

A partir de los modelos de var es posible estimar las funciones de
impulso-respuesta. Los resultados de las funciones de impulso-res-
puesta indican que las innovaciones en el pib real producen efectos
negativos sobre las tasas de ahorro nacional privado en el corto plazo
(grâflca 3).

Si bien la relation entre el ahorro nacional publico y el ahorro
nacional privado se ajusta a lo esperado de acuerdo con la teorfa eco-
nomica (las innovaciones en el ahorro nacional publico producen un
efecto negativo y significativo sobre el ahorro nacional privado en el
corto plazo), no puede aceptarse la hipotesis nula de un coeficiente
igual a la unidad, sugiriendo el incumplimiento de la equivalencia
ricardiana en sentido pleno (grafica 3).

Los shocks correspondientes a los influjos de capitales externos
(FQ) impactarfan negativamente sobre el ahorro nacional privado en
el corto plazo. De esta manera, el ahorro externo se comportatia como
sustituto, mas que como complemento, del ahorro doméstico. En otras
palabras, el ahorro externo generatia un efecto de crowding out sobre
el ahorro nacional, por lo menos en el corto plazo (grafica 4).

Las innovaciones correspondientes al motivo precautorio para el
ahorro, como el proveniente de mayores tasas de inflation, impactatian

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