finansowego zwiQzanego z transakcjQ jako ewentualnQ strate depozytu. W dniu
dostawy musi siQ bowiem dostarczyc (odebrac) wielkosc rowna cenie kontraktu
a nie depozytu.
Izba Rozliczeniowa
Rynek gield terminowych rozni sie jeszcze jednym od rynku gieldowego
transakcji natychmiastowych czyli spot. Roznica ta, to rola Izby Rozliczeniowej
dla gield terminowych. Kazda Gielda futures ma swoja IzbQ RozliczeniowQ
(Clearinghouse). Jest to organizacja zwiQzana z gieldQ terminowQ
odpowiedzialna za prowadzenie rachunkow inwestycyjnych inwestorow ,
ksiQgujQca i rozliczajQca transakcje, zbierajQca wplaty na depozyty
zabezpieczajQce i kontrolujQca ich stan , sciQgajQca powstale zobowiQzania,
regulujQca dostawy i dostarczajQca informacji o cenach handlowanych dobr.
Izba gwarantuje, ze zawierajQcy transakcjQ bQdQ honorowali swe zobowiQzanie.
Izba rozdziela kazda transakcjQ i wystQpuje jako jej druga strona. Izba dziala
jako kupujQcy dla kazdego sprzedajQcego i jako sprzedajQcy dla kazdego
kupujQcego. Takie rozwiQzanie eliminuje ryzyko kontrahenta.(Izba bierze ryzyko
na siebie). W praktyce tak wiQc, pozycja futures moze byc „zlikwidowana” przez
wykonanie transakcji odwrotnej z kazdym, nie koniecznie oryginalnym
kontrahentem.
IzbQ tworzQ firmy maklerskie , ktore sQ czlonkami rozliczajQcymi. W przypadku
niedotrzymania ( plajty) kontrahenta, zobowiQzanie finansowe spoczywa na:
• Depozycie zabezpieczajQcym kontrahenta
• Firmie maklerskiej rozliczajQcej transakcjç
• innych czlonkach Izby
• Gieldzie
Jak dotQd zadna firma rozliczajQca nie zawiodla w takiej sytuacji
Hedging czyli zabezpieczenie przed zmianami cen, hedging z
uzyciem instrumentôw pochodnych
Zabezpieczanie sie przed zmianami ceny jest praktykQ stosowanQ powszechnie ,
podobnie jak ubezpieczania siQ przed nieszczQsliwymi wypadkami.
Zabezpieczenie nie polega na tym, ze wydarzenie niekorzystne nie zajdzie ale
na tym ,ze jak zajdzie, to skutki jego nie bQdQ dla nas tak bardzo dotkliwe.
ZarzQdzajQcy portfelami, indywidualni inwestorzy, korporacje uzywajQ technik
zabezpieczania - hedgingu, by zmniejszyc swQ ekspozycjQ na rozne rodzaje
ryzyka. Zabezpieczanie siQ na rynkach finansowych jest jednak zajQciem
bardziej zlozonym i trudniejszym od kupienia polisy ubezpieczeniowej. Hedging
przed niekorzystnymi zmianami cen polega na uzyciu instrumentow
More intriguing information
1. The name is absent2. The Role of State Trading Enterprises and Their Impact on Agricultural Development and Economic Growth in Developing Countries
3. Reform of the EU Sugar Regime: Impacts on Sugar Production in Ireland
4. The name is absent
5. A Hybrid Neural Network and Virtual Reality System for Spatial Language Processing
6. A Note on Productivity Change in European Co-operative Banks: The Luenberger Indicator Approach
7. Direct observations of the kinetics of migrating T-cells suggest active retention by endothelial cells with continual bidirectional migration
8. The name is absent
9. Dual Track Reforms: With and Without Losers
10. ENVIRONMENTAL POLICY: THE LEGISLATIVE AND REGULATORY AGENDA