The name is absent

finansowych tak, by osun¾c skutki niekorzystnych zmian kursow. Innymi slowy
inwestor zabezpiecza inwestycje poprzez robienie innej inwestycji.

Technicznie dla zabezpieczenia przed zmianQ ceny nalezy zainwestowac w dwa
negatywnie skorelowane instrumenty finansowe. Bezpieczenstwo nie jest za
darmo wiçc nalezy za nie placic w tej czy innej formie. Przykladowo, ceny
paliwa Iotniczego ( innymi slowy ropy naftowej) sa ujemnie skorelowane z
cenami akcji linii Iotniczych. Jesli ceny paliwa Iotniczego rosnQ, ceny akcji linii
Iotniczych maleja i odwrotnie. Jesli w naszym portfelu bçdziemy posiadali
odpowiednie ilosci akcji linii lotniczych i kontraktow na rope to wartosc tego
portfela z duzym prawdopodobienstwem nie bçdzie sic zmieniala ( albo zmieni
sie niewiele) mimo zmian kursow akcji linii lotniczych i ropy naftowej.

Kazda inwestycja na rynku finansowym obdarzona jest wiçkszym lub mniejszym
ryzykiem. Inwestuje siç w celu zarobienia pieniçdzy uzyskania zysku. Redukcja
ryzyka zawsze wiaze sie z redukcja potencjalnych zyskow. Tak wiçc, hedging
nie jest technikç, przy pomocy, ktorej sie zarabia ale dziçki, ktorej, zmniejsza
siç potencjalne straty. Inwestycja poczyniona celem zabezpieczenia jest
dodatkowym kosztem i bçdzie przynosic straty i redukowac zyski z inwestycji
poczynionej dla zysku przy korzystnej zmianie cen. Natomiast bçdzie przynosic
zyski, gdy zmiana cen bçdzie niekorzystna dla inwestycji podstawowej, a zyski
te w skuteczny sposob zmniejszq ewentualne straty.

Techniki zabezpieczania , generalnie mowiqc, wymagajq stosowania
instrumentow pochodnych. Najbardziej popularne z nich to kontrakty futures i
kontrakty opcyjne. Dalej mowiqc bardzo ogolnie, mozna wykorzystac te
instrumenty w celu zabezpieczania tak, by strata na inwestycji fizycznej byla
zmniejszana przez zysk na instrumencie pochodnym.

Jak to dziala w praktyce?

Przyklad. 1.

Zalozmy, ze jestesmy szczçsliwymi posiadaczami akcji firmy produkujçcej kable
elektryczne z miedzi "Kabel SA". Chociaz wierzymy w to, ze w dlugim okresie
czasu akcje bçdç zyskiwac na wartosci bo firma jest Swietnie zarzçdzana i na
wielkie perspektywy sprzedazy swych produktow ale obawiamy sie zawirowan
krotkoterminowych na Swiatowym rynku kabli. W celu zabezpieczenia siç przed
efektami spadku notowan 'Kable SA" kupujemy opcje put ( instrument
pochodny) na akcje tej firmy, kontrakt dajqcy nam prawo do sprzedania jej akcji
za ustalona "strike price". Jesli teraz ceny akcji firmy spadnq ponizej " strike
price" to cena naszej opcji dajqcej nam prawo sprzedac akcje drozej zyskujq na
wartosci i straty na akcjach sq redukowane przez wzrost wartosci opcji.

<<   72   73   74   75   76   77   78   >>

More intriguing information