jest rowna maksymalnej dziennej fluktuacji ceny i przeliczana jest na calkowitQ
wielkosc transakcji. Wymagany poziomu depozytu to jest wielkosc depozytu
ktora musi byc utrzymana na rachunku inwestycyjnym rynku terminowego
futures. Wielkosc ta ulega zmianom zaleznym od ruchu ceny rynkowej
kontraktu. Jesli stan depozytu jest nizszy od wielkosci wymaganej, dodatkowe
srodki musza zostac przelane na rachunek inwestycyjny (maintenance margin)
tak by spelnic wymogi depozytu zabezpieczajQcego.
Jesli stan srodkow na koncie przewyzsza wymagana wielkosc depozytu, nadmiar
srodkow moze byc umorzony, albo uzyty do otwarcia nowej pozycji. Wielkosc
depozytu jest codziennie wyceniana do rynku “mark to market” aby
odzwierciedlac zmiany w wartosci zajçtej pozycji.
|
Zr∏iane depozytu | |||
|
Data |
cena |
Praducent |
Uzyikownik |
|
Marz⅞e 7 |
⅞ι≡ го |
ssoɔ Eiihislmargin | |
|
Marzcc B |
Sl2 26 |
$12Ü | |
|
Ma∣τec 11 |
Sl2.27 |
-S2C |
$20 |
|
Maizec 12 |
Sl2 21 |
$120 |
-$120 |
|
Marzcc 13 |
Sl 2.26 |
-$ioü |
$100 |
|
Marzec 14 |
Sl 2.26 |
$□ |
$0 |
|
Marzec 15 |
512 22 |
S80 |
-5 ВО |
|
MarzedS |
512 05 |
S340 |
4M0 |
И
wielkosc depozytu a cena kontraktu-
przyklad
Przykladowo[2]: Producent mleka sprzedal kontrakt futures na mleko po cenie
12,2 $ za jednostkç miary, a producent lodow kupil taki kontrakt. Transakcja
miala miejsce 7 marca. (wartosC zawartego kontraktu = 12200 USD) Zmiana
wielkosci depozytu zabezpieczajQcego dla sprzedawcy i dla kupujQcego
pokazuje tabela obok. Po zawarciu transakcji poczQtkowa wysokosc depozytu
wynosi 800USD. Wielkosc ta jest ustalana przez przepisy gieldy i warunki
zawierania kontraktu na , w tym przypadku, mleko. Dla innych towarow jest to
wartosc z reguly inna. Gdy cena wzrasta , strona ktora ma dostarczyc towar ,
ktorego wartosc wzrosla musi doplacic do depozytu aby zrownowazyc wzrost
ryzyka kredytowego. KupujQcy towar o zmniejszonej wartosci moze wycofac
odpowiedniQ czesc depozytu zabezpieczajQcego. Wartosc depozytu ustala sie
codziennie ( dzien roboczy) po kursie zamkni⅛cia kontraktu w danym dniu.
Depozyt zabezpieczajQcy - grozba dodatkowego ryzyka. ZawierajQc transakcji
terminowQ i wplacajQc ZQdanQ kwoti depozytu otrzymuje siç mozliwosc
kontrolowania dosc znacznej kwoty ( cena kontraktu) poprzez stosunkowo male
zobowiQzania do regulowania poziomu depozytu. Nie wolno wielkosci depozytu
traktowac jako naleznosci zwiQzanej z kontraktem ani oceniac wielkosc ryzyka