parity) avulla. Tosiasiallisin syy Iienee kuitenkin amerikkalaisten myyntioptioiden
hinnoitteluun Iiittyvissa Ongelmissa (ks. jakso 2.1).17
2.3.2 Rajaehdot eurooppalaisi∏e indeksioptɪoille
Aloitetaan rajaehtojen johtaminen maarittelemâllâ joukko Jyhenteita, joita tassa tyossa tullaan
kayttamàân, elle! asiayhteydessa Ioisin mainita. Samoja Iyhenteita kàytetâân myôs alan
kirjalIisuudessa kiitettàvan Johdonmnkaisesti.
S = indeksin (yleisesti kohde-etuuden) arvo Iarkasteluhetkella
S* = indeksin arvo eraantymispàivana
K = option merkintahinta
T-t = Optionjaljella oleva maturiteetti eli VoimassaoIoaika vuosina
r ≈ markkinoiden Hskitdn korko, Vuotuiseksi koroksi muunnettuna
R= 1+r
CMa = osto-option markkinahinta
Рма - myyntioption markkinahinta
F= termiinisopimuksen (maturiteetti T) markkinahinta
Dτ-t = indeksin pohjana olevalle Osakekorille Inaksettavien osinkojen nykyarvo jaljella olevan
maturiteetin aikana.
Max [ O, S-K ]= suluissa Olevista Iuvuista valitaan suurin
Min [ O, S-K ]≈ suluissa olevista Iuvuista valitaan pienin
Rajaehtojen johtamisen mielekkââna Iahtokohtana on, ettâ osto- sekâ myyntioption hinta on
aina vâhintaân nolla. Lisaksi Seuraavassa esitettâvassa Johtamisessa kaytetaan hyvâksi
aikaisempia havaintoja, joiden mukaan FOX-indeksioptioiden rajaehdot Hippuvat myos
vastaavan maturiteetin omaavien termiinisopimusten hinnoista Ja nain ollen esim. Mertonin18
johtama ja testaama rajaehto, jonka mukaan osto-option hinta on suurempi kuin kohde-
etuuden spot-hinnan ja merkintâhinnan vâlinen erotus (C > S-К) ei ole Hittava FOX-
i7 Puttonen (1993, s 87-88) ja EvnineJa Rudd (1985).
18 Merton (1973).
More intriguing information
1. Neighborhood Effects, Public Housing and Unemployment in France2. The name is absent
3. Policy Formulation, Implementation and Feedback in EU Merger Control
4. The name is absent
5. The Structure Performance Hypothesis and The Efficient Structure Performance Hypothesis-Revisited: The Case of Agribusiness Commodity and Food Products Truck Carriers in the South
6. The name is absent
7. The name is absent
8. Reconsidering the value of pupil attitudes to studying post-16: a caution for Paul Croll
9. Climate Policy under Sustainable Discounted Utilitarianism
10. The name is absent