51
Suomen IndeksioptiomarkkinoiIla on Iiikkeella Samanaikaisesti vain kahta eripituista
Optiosopimustaja Iisaksi yleinen trendi on, etta Vilkkaimman kaupankâynnin kohteena olevien
Osto-Optiosarjojen merkintahinnat ovat myyntioptiosarjojen Inerkintahintoja suurempia!
Estimoinnissa kohdattavia ongelmia tarkastellaan vielâ Iuvun kuusi alussa. Edellisen
perusteella estimoitava funktio on siis muotoa
(26) In (σi) = β0 + βι τ + β2 Ki + ui.
Yhteensa estimoidaan 24 yhtalda5 kayttaen PNS-menetelmaa. Luonnollisen Iogaritmin kaytto
poistaa negatiivisten VoIatiliteettiestimaattien InahdoIlisuuden ja târkeà on myos huomata, etta
erotuksena Ncuben regressioyhtalodn, mallin vakiotermi ei ole Iogaritmimuodossa.
Seuraavana vaiheena on estimoida ko. yhtaloiden avulla Volatiliteetteja ja edelleen Optioiden
hintoja B76-mallia kayttaen. Eli esim. maaliskuun kolmannen paivan yhtâldn perusteella
estimoidaan maaliskuun neljannen pàivân Volatiliteettxa ja option teoreettista hintaa jne.
Saatuja Optioiden hintoja verrataan seka historiallisella VolatiliteeteiIIa Iaskettuihin hintoihin
etta tietenkin markkinahintoihin ja esitetàan saatujen tulosten perusteella jOhtopaatdkset.
Seuraavassa vaiheessa Iuovutaan paivàkohtaisista yhtaloista ja estimoidaan yhtald (26)’ koko
tarkasteluperiodille kayttaen edelleen PNS-Hienetelmaa, mutta myds hiukan
Sofistikoituneempia menetelmia paneelidata-aineiston kasittelyyn eli dummy-muuttuja- ja
Satunnaisten Vaikutusten menetelmaa, joita kâsitellaân yksityiskohtaisemmin Seuraavassa
Iuvussa.89
(26)’ σ1 = β0 + βι τ + β2 Ki + uɪ,
Saatujen yhtaloiden Ominaisuuksia puntaroidaan ja Iopuksi mallit Iaitetaan
’’paremmuusjarjestykseen”, kayttaen Breusch-Paganin LM-testiâ ja Hausmanin
Spesifikaatiotestia. Valitun mallin kyky ennustaa tulevia Volatiliteetteja ja tata kautta FOX-
Indeksioptioiden hɪntoja testataan samaan taρaan kuin ρaivittaisten Tegressioyhtaloiden
89 Syy siihen, etta koko estimointiperiodia koskevat funktiot estimoidaan Iineaarisessa
muodossa Ioglineaarisuuden sijaan, on puhtaasti Iaskentateknillinen eika kyseinen toimenpide
vaikuta tulosten suuntaan.
More intriguing information
1. The Social Context as a Determinant of Teacher Motivational Strategies in Physical Education2. he Effect of Phosphorylation on the Electron Capture Dissociation of Peptide Ions
3. Design and investigation of scalable multicast recursive protocols for wired and wireless ad hoc networks
4. Developments and Development Directions of Electronic Trade Platforms in US and European Agri-Food Markets: Impact on Sector Organization
5. A Hybrid Neural Network and Virtual Reality System for Spatial Language Processing
6. Studies on association of arbuscular mycorrhizal fungi with gluconacetobacter diazotrophicus and its effect on improvement of sorghum bicolor (L.)
7. Can genetic algorithms explain experimental anomalies? An application to common property resources
8. Density Estimation and Combination under Model Ambiguity
9. The name is absent
10. Optimal Taxation of Capital Income in Models with Endogenous Fertility