51
Suomen IndeksioptiomarkkinoiIla on Iiikkeella Samanaikaisesti vain kahta eripituista
Optiosopimustaja Iisaksi yleinen trendi on, etta Vilkkaimman kaupankâynnin kohteena olevien
Osto-Optiosarjojen merkintahinnat ovat myyntioptiosarjojen Inerkintahintoja suurempia!
Estimoinnissa kohdattavia ongelmia tarkastellaan vielâ Iuvun kuusi alussa. Edellisen
perusteella estimoitava funktio on siis muotoa
(26) In (σi) = β0 + βι τ + β2 Ki + ui.
Yhteensa estimoidaan 24 yhtalda5 kayttaen PNS-menetelmaa. Luonnollisen Iogaritmin kaytto
poistaa negatiivisten VoIatiliteettiestimaattien InahdoIlisuuden ja târkeà on myos huomata, etta
erotuksena Ncuben regressioyhtalodn, mallin vakiotermi ei ole Iogaritmimuodossa.
Seuraavana vaiheena on estimoida ko. yhtaloiden avulla Volatiliteetteja ja edelleen Optioiden
hintoja B76-mallia kayttaen. Eli esim. maaliskuun kolmannen paivan yhtâldn perusteella
estimoidaan maaliskuun neljannen pàivân Volatiliteettxa ja option teoreettista hintaa jne.
Saatuja Optioiden hintoja verrataan seka historiallisella VolatiliteeteiIIa Iaskettuihin hintoihin
etta tietenkin markkinahintoihin ja esitetàan saatujen tulosten perusteella jOhtopaatdkset.
Seuraavassa vaiheessa Iuovutaan paivàkohtaisista yhtaloista ja estimoidaan yhtald (26)’ koko
tarkasteluperiodille kayttaen edelleen PNS-Hienetelmaa, mutta myds hiukan
Sofistikoituneempia menetelmia paneelidata-aineiston kasittelyyn eli dummy-muuttuja- ja
Satunnaisten Vaikutusten menetelmaa, joita kâsitellaân yksityiskohtaisemmin Seuraavassa
Iuvussa.89
(26)’ σ1 = β0 + βι τ + β2 Ki + uɪ,
Saatujen yhtaloiden Ominaisuuksia puntaroidaan ja Iopuksi mallit Iaitetaan
’’paremmuusjarjestykseen”, kayttaen Breusch-Paganin LM-testiâ ja Hausmanin
Spesifikaatiotestia. Valitun mallin kyky ennustaa tulevia Volatiliteetteja ja tata kautta FOX-
Indeksioptioiden hɪntoja testataan samaan taρaan kuin ρaivittaisten Tegressioyhtaloiden
89 Syy siihen, etta koko estimointiperiodia koskevat funktiot estimoidaan Iineaarisessa
muodossa Ioglineaarisuuden sijaan, on puhtaasti Iaskentateknillinen eika kyseinen toimenpide
vaikuta tulosten suuntaan.
More intriguing information
1. On s-additive robust representation of convex risk measures for unbounded financial positions in the presence of uncertainty about the market model2. Dynamic Explanations of Industry Structure and Performance
3. Transfer from primary school to secondary school
4. Credit Market Competition and Capital Regulation
5. 5th and 8th grade pupils’ and teachers’ perceptions of the relationships between teaching methods, classroom ethos, and positive affective attitudes towards learning mathematics in Japan
6. The name is absent
7. Fiscal Sustainability Across Government Tiers
8. Regional differentiation in the Russian federation: A cluster-based typification
9. On the Integration of Digital Technologies into Mathematics Classrooms
10. From Aurora Borealis to Carpathians. Searching the Road to Regional and Rural Development