The name is absent



51

Suomen IndeksioptiomarkkinoiIla on Iiikkeella Samanaikaisesti vain kahta eripituista
Optiosopimustaja Iisaksi yleinen trendi on, etta Vilkkaimman kaupankâynnin kohteena olevien
Osto-Optiosarjojen merkintahinnat ovat myyntioptiosarjojen Inerkintahintoja suurempia!
Estimoinnissa kohdattavia ongelmia tarkastellaan vielâ Iuvun kuusi alussa. Edellisen
perusteella estimoitava funktio on siis muotoa

(26) In (σi) = β0 + βι τ + β2 Ki + ui.

Yhteensa estimoidaan 24 yhtalda5 kayttaen PNS-menetelmaa. Luonnollisen Iogaritmin kaytto
poistaa negatiivisten VoIatiliteettiestimaattien InahdoIlisuuden ja târkeà on myos huomata, etta
erotuksena Ncuben regressioyhtalodn, mallin vakiotermi ei ole Iogaritmimuodossa.

Seuraavana vaiheena on estimoida ko. yhtaloiden avulla Volatiliteetteja ja edelleen Optioiden
hintoja B76-mallia kayttaen. Eli esim. maaliskuun kolmannen paivan yhtâldn perusteella
estimoidaan maaliskuun neljannen pàivân Volatiliteettxa ja option teoreettista hintaa jne.
Saatuja Optioiden hintoja verrataan seka historiallisella VolatiliteeteiIIa Iaskettuihin hintoihin
etta tietenkin markkinahintoihin ja esitetàan saatujen tulosten perusteella jOhtopaatdkset.

Seuraavassa vaiheessa Iuovutaan paivàkohtaisista yhtaloista ja estimoidaan yhtald (26)’ koko
tarkasteluperiodille kayttaen edelleen PNS-Hienetelmaa, mutta myds hiukan
Sofistikoituneempia menetelmia paneelidata-aineiston kasittelyyn eli dummy-muuttuja- ja
Satunnaisten Vaikutusten menetelmaa, joita kâsitellaân yksityiskohtaisemmin Seuraavassa
Iuvussa.89

(26)’ σ1 = β0 + βι τ + β2 Ki + uɪ,

Saatujen yhtaloiden Ominaisuuksia puntaroidaan ja Iopuksi mallit Iaitetaan
’’paremmuusjarjestykseen”, kayttaen Breusch-Paganin LM-testiâ ja Hausmanin
Spesifikaatiotestia. Valitun mallin kyky ennustaa tulevia Volatiliteetteja ja tata kautta FOX-
Indeksioptioiden hɪntoja testataan samaan taρaan kuin ρaivittaisten Tegressioyhtaloiden

89 Syy siihen, etta koko estimointiperiodia koskevat funktiot estimoidaan Iineaarisessa
muodossa Ioglineaarisuuden sijaan, on puhtaasti Iaskentateknillinen eika kyseinen toimenpide
vaikuta tulosten suuntaan.



More intriguing information

1. The name is absent
2. A novel selective 11b-hydroxysteroid dehydrogenase type 1 inhibitor prevents human adipogenesis
3. Cultural Neuroeconomics of Intertemporal Choice
4. AN IMPROVED 2D OPTICAL FLOW SENSOR FOR MOTION SEGMENTATION
5. Strengthening civil society from the outside? Donor driven consultation and participation processes in Poverty Reduction Strategies (PRSP): the Bolivian case
6. The name is absent
7. The name is absent
8. The changing face of Chicago: demographic trends in the 1990s
9. Individual tradable permit market and traffic congestion: An experimental study
10. Factores de alteração da composição da Despesa Pública: o caso norte-americano