75
dummy-muuttujama∏i. Vakiotermin vaihtelut- estimoitaessa ImpIisiittisia Volatiliteetteja
esitettyjen mallien puitteissa- ovat paiVakohtaisesti siis enemmân kiinteita kuin satunnaisia.
6.5 Dummy-muuttujamal∏, Volatiliteettien estimomti ja Optioiden hinnat
Dummy-muuttujamallin testaus Suoritetaan samaan tapaan kuin pâivittâistenkin yhtâloiden
tapauksessa: seuraavan paivan implisiittiset Volatiliteetit Iasketaan estimoitujen yhtâloiden
perusteella ja edelleen, namâ Volatiliteetit Sijoitetaan B76-malIiin ja Iasketaan optioiden
teoreettiset hinnat. Naita estimoituja hintoja Vertaillaan seka markkinahintoihin ettâ
historiallisella Volatiliteetilla Iaskettuihin Leoreettisiin hintoihin.
Taulukossa 15 on esitetty ne jâânnosneliôsummat (SSErisd), jotka on saatu, kun dummy-
muuttujamallilla Iasketut Volatiliteetit on sijoitettu B76-malliin ja optioiden hintoja on
ennustettu pâivâ eteenpâin. Vertailun vuoksi samassa taulukossa esitetâân uudelleen myôs
historiallisen Volatiliteetin tuottamat jâânnosneliôsummat (SSEhist) Vastaavassa tapauksessa
Taulukko 15. Dummy-muuttujamallin ja historiallisen Volatiliteetin tuottamat
pâivittâiset jâânnosneliôsummat (SSЕ:t)
|
pâivâ |
SSEhist |
SSErisd |
pâivâ |
SSEhist |
SSErisd |
|
3.3 |
340.77 |
270.80 |
19.3 |
1129.18 |
410.83 |
|
4.3 |
745.31 |
411.97 |
20.3 |
2438.96 |
707.64 |
|
5.3 |
949.09 |
14.48 |
21.3 |
981.81 |
1517.56 |
|
6.3 |
844.10 |
426.21 |
24.3 |
423.46 |
120.63 |
|
7.3 |
394.22 |
161.64 |
25.3 |
524.39 |
499.85 |
|
10.3 |
794.76 |
102.05 |
26.3 |
343.13 |
132.75 |
|
11.3 |
402.45 |
55.74 |
1.4 |
1854.01 |
1115.25 |
|
12.3 |
831.23 |
635.43 |
2.4 |
1007.10 |
298.31 |
|
13.3 |
567.95 |
301.63 |
3.4 |
1207.57 |
867.95 |
|
14.3 |
150.89 |
51.89 |
4.4 |
701.08 |
591.35 |
|
17.3 |
329.21 |
363.78 |
7.4 |
1384.87 |
805.75 |
|
18.3 |
531.37 |
522.18 |
Huom. SSE:t on Iaskettu siten, ettâ optioiden hinnat on esitetty satoina markkoina. Jos esim. havaittu
option hinta on 500 markkaa ja teoreettinen hinta 350 markkaa, on hinnoitteluvirhe 5-3,5 -1,5 ja
tâmân Sopimuksen Osaltajaannosnelio 1,52 - 2,25.
Taulukosta voidaan havaita, ettâ 21 paivânâ tarkastelujakson aikana dummy-
muuttujamenetelmân kâyttô tuottaa tarkemmat VolatiliteetLiestimaatit kuin historiallisen
More intriguing information
1. The name is absent2. Work Rich, Time Poor? Time-Use of Women and Men in Ireland
3. The name is absent
4. The name is absent
5. On Social and Market Sanctions in Deterring non Compliance in Pollution Standards
6. The name is absent
7. The economic value of food labels: A lab experiment on safer infant milk formula
8. Are combination forecasts of S&P 500 volatility statistically superior?
9. Improvement of Access to Data Sets from the Official Statistics
10. Inflation Targeting and Nonlinear Policy Rules: The Case of Asymmetric Preferences (new title: The Fed's monetary policy rule and U.S. inflation: The case of asymmetric preferences)