75
dummy-muuttujama∏i. Vakiotermin vaihtelut- estimoitaessa ImpIisiittisia Volatiliteetteja
esitettyjen mallien puitteissa- ovat paiVakohtaisesti siis enemmân kiinteita kuin satunnaisia.
6.5 Dummy-muuttujamal∏, Volatiliteettien estimomti ja Optioiden hinnat
Dummy-muuttujamallin testaus Suoritetaan samaan tapaan kuin pâivittâistenkin yhtâloiden
tapauksessa: seuraavan paivan implisiittiset Volatiliteetit Iasketaan estimoitujen yhtâloiden
perusteella ja edelleen, namâ Volatiliteetit Sijoitetaan B76-malIiin ja Iasketaan optioiden
teoreettiset hinnat. Naita estimoituja hintoja Vertaillaan seka markkinahintoihin ettâ
historiallisella Volatiliteetilla Iaskettuihin Leoreettisiin hintoihin.
Taulukossa 15 on esitetty ne jâânnosneliôsummat (SSErisd), jotka on saatu, kun dummy-
muuttujamallilla Iasketut Volatiliteetit on sijoitettu B76-malliin ja optioiden hintoja on
ennustettu pâivâ eteenpâin. Vertailun vuoksi samassa taulukossa esitetâân uudelleen myôs
historiallisen Volatiliteetin tuottamat jâânnosneliôsummat (SSEhist) Vastaavassa tapauksessa
Taulukko 15. Dummy-muuttujamallin ja historiallisen Volatiliteetin tuottamat
pâivittâiset jâânnosneliôsummat (SSЕ:t)
|
pâivâ |
SSEhist |
SSErisd |
pâivâ |
SSEhist |
SSErisd |
|
3.3 |
340.77 |
270.80 |
19.3 |
1129.18 |
410.83 |
|
4.3 |
745.31 |
411.97 |
20.3 |
2438.96 |
707.64 |
|
5.3 |
949.09 |
14.48 |
21.3 |
981.81 |
1517.56 |
|
6.3 |
844.10 |
426.21 |
24.3 |
423.46 |
120.63 |
|
7.3 |
394.22 |
161.64 |
25.3 |
524.39 |
499.85 |
|
10.3 |
794.76 |
102.05 |
26.3 |
343.13 |
132.75 |
|
11.3 |
402.45 |
55.74 |
1.4 |
1854.01 |
1115.25 |
|
12.3 |
831.23 |
635.43 |
2.4 |
1007.10 |
298.31 |
|
13.3 |
567.95 |
301.63 |
3.4 |
1207.57 |
867.95 |
|
14.3 |
150.89 |
51.89 |
4.4 |
701.08 |
591.35 |
|
17.3 |
329.21 |
363.78 |
7.4 |
1384.87 |
805.75 |
|
18.3 |
531.37 |
522.18 |
Huom. SSE:t on Iaskettu siten, ettâ optioiden hinnat on esitetty satoina markkoina. Jos esim. havaittu
option hinta on 500 markkaa ja teoreettinen hinta 350 markkaa, on hinnoitteluvirhe 5-3,5 -1,5 ja
tâmân Sopimuksen Osaltajaannosnelio 1,52 - 2,25.
Taulukosta voidaan havaita, ettâ 21 paivânâ tarkastelujakson aikana dummy-
muuttujamenetelmân kâyttô tuottaa tarkemmat VolatiliteetLiestimaatit kuin historiallisen
More intriguing information
1. The name is absent2. A Bayesian approach to analyze regional elasticities
3. Feature type effects in semantic memory: An event related potentials study
4. Revisiting The Bell Curve Debate Regarding the Effects of Cognitive Ability on Wages
5. Placentophagia in Nonpregnant Nulliparous Mice: A Genetic Investigation1
6. Types of Cost in Inductive Concept Learning
7. The name is absent
8. The name is absent
9. The name is absent
10. The geography of collaborative knowledge production: entropy techniques and results for the European Union