75
dummy-muuttujama∏i. Vakiotermin vaihtelut- estimoitaessa ImpIisiittisia Volatiliteetteja
esitettyjen mallien puitteissa- ovat paiVakohtaisesti siis enemmân kiinteita kuin satunnaisia.
6.5 Dummy-muuttujamal∏, Volatiliteettien estimomti ja Optioiden hinnat
Dummy-muuttujamallin testaus Suoritetaan samaan tapaan kuin pâivittâistenkin yhtâloiden
tapauksessa: seuraavan paivan implisiittiset Volatiliteetit Iasketaan estimoitujen yhtâloiden
perusteella ja edelleen, namâ Volatiliteetit Sijoitetaan B76-malIiin ja Iasketaan optioiden
teoreettiset hinnat. Naita estimoituja hintoja Vertaillaan seka markkinahintoihin ettâ
historiallisella Volatiliteetilla Iaskettuihin Leoreettisiin hintoihin.
Taulukossa 15 on esitetty ne jâânnosneliôsummat (SSErisd), jotka on saatu, kun dummy-
muuttujamallilla Iasketut Volatiliteetit on sijoitettu B76-malliin ja optioiden hintoja on
ennustettu pâivâ eteenpâin. Vertailun vuoksi samassa taulukossa esitetâân uudelleen myôs
historiallisen Volatiliteetin tuottamat jâânnosneliôsummat (SSEhist) Vastaavassa tapauksessa
Taulukko 15. Dummy-muuttujamallin ja historiallisen Volatiliteetin tuottamat
pâivittâiset jâânnosneliôsummat (SSЕ:t)
|
pâivâ |
SSEhist |
SSErisd |
pâivâ |
SSEhist |
SSErisd |
|
3.3 |
340.77 |
270.80 |
19.3 |
1129.18 |
410.83 |
|
4.3 |
745.31 |
411.97 |
20.3 |
2438.96 |
707.64 |
|
5.3 |
949.09 |
14.48 |
21.3 |
981.81 |
1517.56 |
|
6.3 |
844.10 |
426.21 |
24.3 |
423.46 |
120.63 |
|
7.3 |
394.22 |
161.64 |
25.3 |
524.39 |
499.85 |
|
10.3 |
794.76 |
102.05 |
26.3 |
343.13 |
132.75 |
|
11.3 |
402.45 |
55.74 |
1.4 |
1854.01 |
1115.25 |
|
12.3 |
831.23 |
635.43 |
2.4 |
1007.10 |
298.31 |
|
13.3 |
567.95 |
301.63 |
3.4 |
1207.57 |
867.95 |
|
14.3 |
150.89 |
51.89 |
4.4 |
701.08 |
591.35 |
|
17.3 |
329.21 |
363.78 |
7.4 |
1384.87 |
805.75 |
|
18.3 |
531.37 |
522.18 |
Huom. SSE:t on Iaskettu siten, ettâ optioiden hinnat on esitetty satoina markkoina. Jos esim. havaittu
option hinta on 500 markkaa ja teoreettinen hinta 350 markkaa, on hinnoitteluvirhe 5-3,5 -1,5 ja
tâmân Sopimuksen Osaltajaannosnelio 1,52 - 2,25.
Taulukosta voidaan havaita, ettâ 21 paivânâ tarkastelujakson aikana dummy-
muuttujamenetelmân kâyttô tuottaa tarkemmat VolatiliteetLiestimaatit kuin historiallisen
More intriguing information
1. NVESTIGATING LEXICAL ACQUISITION PATTERNS: CONTEXT AND COGNITION2. The name is absent
3. SLA RESEARCH ON SELF-DIRECTION: THEORETICAL AND PRACTICAL ISSUES
4. The Impact of Individual Investment Behavior for Retirement Welfare: Evidence from the United States and Germany
5. Gender stereotyping and wage discrimination among Italian graduates
6. The Composition of Government Spending and the Real Exchange Rate
7. Sex differences in the structure and stability of children’s playground social networks and their overlap with friendship relations
8. Natural Resources: Curse or Blessing?
9. The storage and use of newborn babies’ blood spot cards: a public consultation
10. Lending to Agribusinesses in Zambia