The name is absent



75

dummy-muuttujama∏i. Vakiotermin vaihtelut- estimoitaessa ImpIisiittisia Volatiliteetteja
esitettyjen mallien puitteissa- ovat paiVakohtaisesti siis enemmân kiinteita kuin satunnaisia.

6.5 Dummy-muuttujamal∏, Volatiliteettien estimomti ja Optioiden hinnat

Dummy-muuttujamallin testaus Suoritetaan samaan tapaan kuin pâivittâistenkin yhtâloiden
tapauksessa: seuraavan paivan implisiittiset Volatiliteetit Iasketaan estimoitujen yhtâloiden
perusteella ja edelleen, namâ Volatiliteetit Sijoitetaan B76-malIiin ja Iasketaan optioiden
teoreettiset hinnat. Naita estimoituja hintoja Vertaillaan seka markkinahintoihin ettâ
historiallisella Volatiliteetilla Iaskettuihin Leoreettisiin hintoihin.

Taulukossa 15 on esitetty ne jâânnosneliôsummat (SSErisd), jotka on saatu, kun dummy-
muuttujamallilla Iasketut Volatiliteetit on sijoitettu B76-malliin ja optioiden hintoja on
ennustettu pâivâ eteenpâin. Vertailun vuoksi samassa taulukossa esitetâân uudelleen myôs
historiallisen Volatiliteetin tuottamat jâânnosneliôsummat (SSEhist) Vastaavassa tapauksessa

Taulukko 15. Dummy-muuttujamallin ja historiallisen Volatiliteetin tuottamat
pâivittâiset jâânnosneliôsummat (SSЕ:t)

pâivâ

SSEhist

SSErisd

pâivâ

SSEhist

SSErisd

3.3

340.77

270.80

19.3

1129.18

410.83

4.3

745.31

411.97

20.3

2438.96

707.64

5.3

949.09

14.48

21.3

981.81

1517.56

6.3

844.10

426.21

24.3

423.46

120.63

7.3

394.22

161.64

25.3

524.39

499.85

10.3

794.76

102.05

26.3

343.13

132.75

11.3

402.45

55.74

1.4

1854.01

1115.25

12.3

831.23

635.43

2.4

1007.10

298.31

13.3

567.95

301.63

3.4

1207.57

867.95

14.3

150.89

51.89

4.4

701.08

591.35

17.3

329.21

363.78

7.4

1384.87

805.75

18.3

531.37

522.18

Huom. SSE:t on Iaskettu siten, ettâ optioiden hinnat on esitetty satoina markkoina. Jos esim. havaittu
option hinta on 500 markkaa ja teoreettinen hinta 350 markkaa, on hinnoitteluvirhe 5-3,5 -1,5 ja
tâmân Sopimuksen Osaltajaannosnelio 1,52 - 2,25.

Taulukosta voidaan havaita, ettâ 21 paivânâ tarkastelujakson aikana dummy-
muuttujamenetelmân kâyttô tuottaa tarkemmat VolatiliteetLiestimaatit kuin historiallisen



More intriguing information

1. THE EFFECT OF MARKETING COOPERATIVES ON COST-REDUCING PROCESS INNOVATION ACTIVITY
2. Om Økonomi, matematik og videnskabelighed - et bud på provokation
3. Target Acquisition in Multiscale Electronic Worlds
4. Contribution of Economics to Design of Sustainable Cattle Breeding Programs in Eastern Africa: A Choice Experiment Approach
5. The name is absent
6. Insurance within the firm
7. Philosophical Perspectives on Trustworthiness and Open-mindedness as Professional Virtues for the Practice of Nursing: Implications for he Moral Education of Nurses
8. The name is absent
9. Sex-gender-sexuality: how sex, gender, and sexuality constellations are constituted in secondary schools
10. The Impact of EU Accession in Romania: An Analysis of Regional Development Policy Effects by a Multiregional I-O Model