The name is absent



27

3.2.1 BS-mallin Ominaisundet

Kaavoissa (8) ja (8)’ esitettiin eri muuttujien Vaikutussuunnat option hintaan plus- ja
miinusmerkkien avulla. Seuraavassa tarkastellaan BS-шаШп Ominaisuuksia suhteessa osto-
optioon hieman yksityiskohtaisemmin eraiden Osittaisderivaattojenja raja-arvojen muodossa.

3.2.1.1 BS-mallin Osittaisderivaatat suhteessa kohde-etuuden hintaan, Iunastushintaanja
maturiteettiin osto-option tapauksessa.

Osto-option hinnan Osittaisderivaatta suhteessa kohde-etuuden hintaan eli option delta-arvo

(Δ) , voidaan esittââ seuraavasti

-lr        ln(S / K)+[r-(--)](T-t)]

(15) —ɪ =SW------------2------ > o42

∂S

Kohde-etuuden hinnan nousu siis nostaa osto-option hintaa. Kyseisen Osittaisderivaatan
kâanteisluku, l∕∆, on option Suojautumiskerroin (hedge ratio), joka ilmaisee, kuinka monta
asetettua optiota meidan tulee yhdistâa yhteen kappaleeseen ostettua kohde-etuutta, jotta
muodostamme portfolio olisi tâysin Suojattu.


In(S∕X') + l>∙-(⅛7'→)]
■----------------2--------- ,<0

∂Cbs = c-'V-∣in
∂K


σjτ~t

ln(S∕∕O + [r-(-y-)](T→)]



∂(T-t)


σ-Jτ~t

σ    πin(S∕Λ∙) + [r-(-)](T-r)]

—-  ..:     ---------. > O , n= normaalijakauman tiheysfunktio

2y∣Y-t           σ-jτ~~t
42 Tassa yhteydessa tyydytâan ainoastaan esittamâan kyseiset Osittaisderivaatat, jotka
Itseasiassa ovat melko tyôlaitâ johtaa, mutta apuna voidaan kâyttâa tietoa, ettâ Standardoidun
normaalijakauman kertymâfunktion derivaatta on sen tiheysfunktio. Osittaisderivaattojen
tarkemmasta johtamisesta, ks. esim Vauramo (1993, Iiitel)



More intriguing information

1. Tobacco and Alcohol: Complements or Substitutes? - A Statistical Guinea Pig Approach
2. The name is absent
3. On the origin of the cumulative semantic inhibition effect
4. The name is absent
5. A production model and maintenance planning model for the process industry
6. Sex differences in the structure and stability of children’s playground social networks and their overlap with friendship relations
7. Ronald Patterson, Violinist; Brooks Smith, Pianist
8. Kharaj and land proprietary right in the sixteenth century: An example of law and economics
9. Keystone sector methodology:network analysis comparative study
10. The name is absent